§6 AStG artık 2025'ten itibaren ETF'leri kapsıyor. Alman çıkış vergisini hesaplayın, AB erteleme kuralını kullanın, göçünüzü vergi açısından verimli planlayın.
- §6 AStG, 1 Ocak 2025'ten bu yana ETF ve yatırım fonu paylarına da uygulanıyor: milyonlarca Alman yatırımcıyı etkileyen temel bir değişiklik
- Gerçekleşmemiş kazançlar, tek bir pay dahi satılmadan varsayılan bir sermaye kazancı olarak (yaklaşık %26,375 Abgeltungsteuer artı dayanışma ek vergisi) vergilendirilir
- Bir AB/AEA ülkesine göç edildiğinde, paylar fiilen satılana kadar otomatik, sınırsız ve faizsiz bir erteleme uygulanır
- Malta, yabancı kaynaklı gelirde yılda yalnızca 15.000 EUR asgari vergiyle Non-Dom statüsü sunar; yüksek bakiyeli ETF yatırımcıları için idealdir
- Yunanistan ve Portekiz Golden Visa programları, göç vergisi planlaması için stratejik bir köprü olarak AB oturumu sağlar
- Planlama, ideal olarak ayrılıştan 12-24 ay önce başlamalıdır; ne kadar erken başlanırsa optimizasyon potansiyeli o kadar büyük olur
- Mirabello Consultancy, Zürih ve Dubai'den DACH müşterilerine tüm göç yapılandırma süreci boyunca danışmanlık yapar
§6 AStG Kapsamındaki Alman Çıkış Vergisi Nedir?
Dışa Vergilendirme Kanunu 1972'den bu yana yürürlüktedir. Başlangıçta §6 AStG yalnızca §17 EStG kapsamındaki şirket paylarına, yani bir GmbH veya AG'de en az %1'lik hissedarlığa uygulanıyordu. ETF yatırımcıları ve yatırım fonu sahipleri onlarca yıl boyunca bundan etkilenmedi: Almanya'dan ayrılırken tahakkuk eden kağıt üzerindeki kazançları vergiden muaf kalmaya devam etti.
Bu durum, 1 Ocak 2025'te yürürlüğe giren ve §6 AStG'nin kapsamını büyük ölçüde genişleten 2024 Yıllık Vergi Kanunu (Jahressteuergesetz 2024) ile değişti.
Yasal kaynak: gesetze-im-internet.de'de §6 AStG
Alman Çıkış Vergisi Neden 2025'ten Beri ETF'lere Uygulanıyor?
Bu genişletme özellikle şunları kapsar:
- UCITS ETF'leri, MSCI World, S&P 500, DAX ve diğer endeksleri izleyen borsada işlem gören endeks fonları
- InvStG kapsamındaki aktif yönetilen yatırım fonları
- Özel yatırım fonları, aile ofisi ve vakıf yapılarında sıkça kullanılır
- Varlık yönetimi ortaklıklarındaki paylar, belirli koşullar altında
Genel olarak §17 EStG kapsamındaki %1 eşiğinin altındaki doğrudan hisse sahiplikleri, klasik tahviller ve nakit mevduatlar kapsam dışıdır. Kripto para birimleri ayrı kurallara tabidir.
Pratik sonuçlar önemlidir: Alman fon birliği BVI'ye göre, Alman özel yatırımcılar 2024 sonunda 1,3 trilyon EUR'nun üzerinde değerde yatırım fonu payına sahipti. Bu yatırımcıların önemli bir bölümü, ETF pozisyonları üzerinde bir çıkış vergisi hiç öngörmemişti.
ETF'lerdeki Çıkış Vergisi Nasıl Hesaplanır?
Münih'te ikamet eden bir ETF yatırımcısı için uygulamalı örnek:
| Kalem | Tutar |
|---|---|
| Ayrılış gününde ETF portföyü piyasa değeri | 2.000.000 EUR |
| Vergiye esas edinim maliyeti | 800.000 EUR |
| Varsayılan sermaye kazancı | 1.200.000 EUR |
| Sermaye kazancı vergisi %26,375 | 316.500 EUR |
| Ayrılış yılında ödenecek vergi | 316.500 EUR |
Bu hesaplama şunu gösteriyor: 2 milyon EUR'luk bir ETF portföyüne ve 1,2 milyon EUR'luk tahakkuk eden kazanca sahip bir yatırımcı, ayrılışta Alman vergi makamlarına, hiçbir planlama yapmadan, tek bir pay satmadan ve yeni bir likidite kaynağı olmadan 316.000 EUR'nun üzerinde borçlanır.
Pratikte ek faktörler devreye girer: hisse fonlarındaki kısmi muafiyetler (kazancın %30'u vergiden muaftır, bu da yaklaşık %18,46'lık bir efektif oran verir), önceki yıllardan gelen ön götürü usul ödemeleri (Vorabpauschalen) ve olası kilise vergisi yükümlülükleri hesaplamanın karmaşıklığını önemli ölçüde artırır. Her durumda bireysel vergi danışmanlığı vazgeçilmezdir.
Hangi Erteleme ve Muafiyet Kuralları Mevcuttur?
Seçenek 1: AB/AEA ülkelerine taşınma (önerilir)
Açık ara en avantajlı yol budur: Portekiz, Yunanistan, Malta, Kıbrıs, Avusturya veya Hollanda gibi bir AB veya AEA ülkesine göç eden herkes, çıkış vergisinin otomatik ve sınırsız ertelenmesinden yararlanır. Vergi yalnızca ETF payları fiilen satıldığında ödenir hale gelir. O ana kadar: ödeme yok, teminat yok, faiz yok.
Bu kural, Avrupa Adalet Divanı'nın Lasteyrie du Saillant kararından (2004) bu yana geçerlidir ve 2022 Yıllık Vergi Kanunu ile Alman hukukuna aktarılmıştır. Hareketli yatırımcılar için AB üyeliğinin en önemli vergi avantajlarından biridir.
Seçenek 2: Üçüncü ülke taşınmaları için taksitli erteleme
AB/AEA dışı bir ülkeye (örneğin BAE, Karayipler) taşınan biri, belirli koşullar altında 7 yıllık bir taksitli erteleme için başvurabilir. Koşullar:
- Almanya ile hedef ülke arasında bir çifte vergilendirmeyi önleme anlaşması (DBA) bulunmalıdır
- Hedef ülke, OECD standartlarına uygun olarak Almanya'ya idari yardım ve bilgi değişimi sağlamalıdır
- Vergi dairesine yeterli teminat yatırılmalıdır (örneğin banka garantisi)
- Paylar, 7 yıl geçmeden satılmamalı veya devredilmemelidir
İsviçre hakkında önemli not: İsviçre bir AB/AEA ülkesi değildir, ancak Almanya-İsviçre çifte vergilendirmeyi önleme anlaşması, uzun süredir devam eden BMF idari uygulamasıyla birleşince ayrılışta sınırsız, faizsiz erteleme sağlar; bu, sıkça gözden kaçan bir ayrıntıdır. İsviçre'nin götürü usul vergilendirmesi (Pauschalbesteuerung) İsviçre'yi uzun vadede son derece cazip kılar, ancak tek başına ayrılış anındaki Alman çıkış vergisi sorununu çözmez.
Seçenek 3: Geri dönüş kuralı
ETF paylarını bu arada elden çıkarmadan 7 yıl içinde Almanya'ya geri dönen biri, tahakkuk ettirilmiş çıkış vergisinin iptal edilmesini sağlayabilir. Bu, resmi bir başvuru ve vergiden kaçınma niyetinin bulunmadığına dair kanıt gerektirir.
Alman ETF Yatırımcıları Çıkış Vergisini Yasal Olarak Nasıl Azaltabilir?
Strateji 1: Ayrılıştan önce kademeli kazanç realizasyonu
2-3 yıl içinde göç etmeyi planlayan yatırımcılar, ETF pozisyonlarını kademeli olarak satmaya başlayabilir ve yıllık tasarruf muafiyetlerinden (kişi başına 1.000 EUR, ortak beyanname veren çiftler için 2.000 EUR) ile daha düşük gelirli vergi yıllarından yararlanabilir. Ayrılıştan önce Alman Abgeltungsteuer'ine tabi tutulmuş kazançlar, artık ayrılıştaki varsayılan sermaye kazancının bir parçası değildir.
Strateji 2: Bir AB/AEA hedefi seçmek
Belirleyici kaldıraç hedef ülkedir. Bir AB/AEA ülkesine göç eden herkes, sınırsız ertelemeyi otomatik olarak devreye sokar. Hedef ülkedeki vergi açısından avantajlı bir rejimle birleştirildiğinde, çerçeve son derece cazip hale gelir:
- Malta: Non-Dom statüsü, Malta'ya transfer edilmeyen yabancı kaynaklı gelir hiç vergilendirilmez; asgari vergi yılda 15.000 EUR
- Kıbrıs: 17 yıl boyunca Non-Dom; menkul kıymet kazançlarında sıfır sermaye kazancı vergisi
- Yunanistan: Alternatif Vergi Rejimi, yabancı gelirli gelen yüksek gelirliler için yılda sabit 100.000 EUR vergi
- Portekiz: NHR sonrası rejim (2024'te reforme edildi), duruma göre değerlendirilir, fon rotası çoğu zaman daha caziptir
Strateji 3: Stratejik ilk oturum olarak Golden Visa
Bir Golden Visa, Almanya'dan resmi vergi ayrılışından önce bir AB oturumu kurmanıza olanak tanır. Doğru sıralamayla, önce hedef ülkede oturum kurmak, ardından vergi çıkarlarının merkezini kaydırmak, erteleme kuralından tam olarak yararlanmak için ideal başlangıç konumunu oluşturur.
2026'da DACH Yatırımcıları İçin Hangi Avrupa Golden Visa Programları En İyisidir?
Sektör verilerine göre Yunanistan Golden Visa'sı, dünyanın en çok talep edilen oturum programıdır. Vergi açısından verimli göç planlaması arayan DACH yatırımcıları için özellikle şu AB programları önemlidir:
Yunanistan Golden Visa
Ulusal girişim siciline 250.000 EUR'dan (2026 için yeni) veya Yunan gayrimenkulüne 400.000-800.000 EUR arasında yatırım. Bir AB oturum ülkesi olarak, Almanya'dan göç edildiğinde erteleme kuralı otomatik olarak devreye girer. Yunanistan ayrıca, yabancı kaynaklı geliri olan gelen yüksek net değerli bireyler için cazip bir sabit vergi rejimi sunar. Oturumu sürdürmek için asgari fiziksel bulunma şartı yoktur.
Yunanistan Golden Visa programı hakkında daha fazla bilgi edinin →
Portekiz Golden Visa
AIMA işlem birikimi (gayrimenkul başvuruları için yaklaşık 39 ay) birçok kişiyi caydırıyor, ancak fon rotası 12-18 ayda işleme alınıyor. Bir AB üyesi ülke olarak Portekiz güçlü bir erteleme adayı olmaya devam ediyor. Şubat 2026'da seçilen yeni Cumhurbaşkanı António José Seguro, programa destekçi olarak görülüyor ve uzun vadeli görünümü güçlendiriyor.
Portekiz Golden Visa hakkında daha fazla bilgi edinin →
Malta Kalıcı Oturum Programı (MPRP)
Malta, AB'deki en vergi açısından avantajlı çerçevelerden birini sunar: Non-Dom statüsü, Malta'ya transfer edilmeyen yabancı kaynaklı gelirin vergilendirilmemesi anlamına gelir. Asgari vergi yılda yalnızca 15.000 EUR'dur; yedi haneli ETF portföylerine sahip yatırımcılar için önemli bir avantajdır. Malta bir AB üyesi ülkedir; bu da tam erteleme kuralını devreye sokar.
Malta MPRP programı hakkında daha fazla bilgi edinin →
Yatırım Yoluyla Vatandaşlık Çıkış Vergisi Planlamasını Nasıl Tamamlar?
Bir adım daha ileri giderek, yatırımcılar Yatırım Yoluyla Vatandaşlık (CBI) yoluyla ikinci bir vatandaşlık edinebilir. İkinci bir vatandaşlık şunları yaratır:
- Seyahat özgürlüğü: jeopolitik gelişmelerden ve vize kısıtlamalarından bağımsızlık
- Varlık koruması: uluslararası servet için hukuki bir yapı
- Planlama kesinliği: vatandaşlık kalıcıdır ve çocuklara miras kalır
- Opsiyonellik: gelecekteki oturum kararları için maksimum esneklik
Ancak çıkış vergisi amaçları açısından şunu unutmayın: Dominika (200.000 USD NDF'den başlar), Antigua (230.000 USD) ve Grenada (235.000 USD) gibi Karayip CBI programları AB/AEA dışındadır. Erteleme kuralı için belirleyici olan oturum ülkesidir, vatandaşlık değil. Bu nedenle en mantıklı kombinasyon, bir AB oturumu (örneğin Golden Visa yoluyla) artı çeşitlendirme için ek bir CBI pasaportudur.
Tüm güncel programlara genel bakış: 2026'nın En İyi Yatırım Yoluyla Vatandaşlık Programları →
İsviçre Götürü Usul Vergilendirmesi Alman Çıkış Vergisine Bir Çözüm müdür?
Mirabello Consultancy'nin merkezi Zürih'tedir ve İsviçre vergi sisteminin gerçeklerini ilk elden bilir. İsviçre'ye göç etmeyi planlayan Alman yatırımcılar için, özellikle tahakkuk eden kazançlı önemli bir ETF portföyü varsa, dikkatli bir geçiş planlaması esastır. Yapılandırmayı Almanya ve İsviçre'deki vergi danışmanlarıyla birlikte koordine ediyoruz.
Sık Sorulan Sorular: ETF Çıkış Vergisi 2026
Çıkış vergisinden ne zaman kişisel olarak etkilenirim?
Son on iki yılın en az yedisinde sınırsız Alman vergi mükellefiyetine tabi olmuşsanız ve ayrılışta gerçekleşmemiş kazançlı ETF veya yatırım fonu paylarına sahipseniz etkilenirsiniz. Asgari bir portföy eşiği yoktur; prensip olarak fon kazancı olan her yatırımcı potansiyel olarak etkilenir. Almanya'da yediden az yıl vergi mukimi olanlar §6 AStG kapsamına girmez.
Kural, fon tasarruf planlarına da uygulanır mı?
Evet. Aylık bir ETF tasarruf planı yoluyla pay biriktirdiyseniz, ayrılışta tahakkuk eden tüm gerçekleşmemiş kazançlar vergilendirilebilir; paylar bir tasarruf planı yoluyla mı yoksa tek seferlik bir yatırım olarak mı edinildiği önemli değildir. Her tasarruf planı taksitinin kendi edinim maliyeti vardır; toplam kazanç, tüm pozisyonların toplamıdır.
Bir AB ülkesine taşınıp ETF'lerimi elimde tutarsam tam olarak ne olur?
Bir AB/AEA ülkesine taşınmada çıkış vergisi otomatik olarak ertelenir; faiz yok, teminat yok. Taşınmayı Alman vergi dairesine bildirmeniz, bir çıkış vergisi beyannamesi doldurmanız ve payları her yıl beyan etmeye devam etmeniz gerekir. Verginin kendisi, paylar fiilen satıldığında, ister 5 ister 25 yıl sonra olsun, ödenir hale gelir.
Ayrılmadan önce yeniden yapılandırma yaparak ETF kazançlarımı sıfırlayabilir miyim?
§6 AStG kapsamında ayrılıştan önce doğrudan vergiden muaf sıfırlama öngörülmemiştir. Ancak hedefe yönelik önlemler yükü önemli ölçüde azaltabilir: yıllık muafiyetler dahilinde kademeli realizasyon, diğer sermaye yatırımlarına karşı zarar mahsubu ve önceki yıllardan gelen ön götürü usul ödemelerinin doğru vergi muamelesi. Daha karmaşık yapılar (örneğin vakıflara veya aile ortaklıklarına devir) mümkündür ancak erken planlama ve vergi danışmanlığı gerektirir.
Almanya-İsviçre çifte vergilendirmeyi önleme anlaşması, çıkış vergisi amaçları açısından diğer Alman DBA anlaşmalarından daha mı avantajlıdır?
Evet, benzersiz bir şekilde. BMF idari rehberliğinde, Almanya'nın §6 AStG ertelemesi için İsviçre'ye bir AB/AEA ülkesiyle eşdeğer muamele sağladığını onaylamıştır: İsviçre vergi mukimliği korunduğu sürece çıkış vergisi yükümlülüğünün sınırsız, faizsiz askıya alınması. Çoğu AB dışı, AEA dışı ülke yalnızca faizli 7 yıllık bir taksit planı alır.
Mirabello Consultancy ile göç planlamasına nasıl başlarım?
İlk adım, uzmanlarımızla ücretsiz bir ilk danışmanlık görüşmesidir. Durumunuzu analiz ederiz: portföy değeri ve bileşimi, hedeflenen varış yeri, zaman ufku, aile durumu ve kişisel hedefler. Bu temelde, en uygun oturum veya vatandaşlık programı önerisi ve hedef ülkedeki vergi danışmanlarıyla koordinasyon dahil olmak üzere size özel bir strateji geliştiririz. Mirabello Consultancy'nin merkezi Zürih ve Dubai'dedir ve %99 onay oranıyla DACH bölgesi müşterilerini destekler. Ücretsiz danışmanlığınızı ayırtın →
Özetle
Alman çıkış vergisinin 2025'ten itibaren ETF'lere genişletilmesi soyut bir kanun değişikliği değildir; önemli bir fon portföyüne sahip bir yatırımcı için ayrılış yılında altı hatta yedi haneli bir vergi talebi anlamına gelebilir. Hazırlık yapılmadan, bu vergi, tek bir pay satılmadan hemen ödenir.
Belirleyici değişken hedef ülkedir: bir AB/AEA ülkesine göç eden herkes, sınırsız ve faizsiz ertelemeyi otomatik olarak devreye sokar; vergi yalnızca fiilen satışta ödenir hale gelir. Malta ve Kıbrıs gibi ülkeler bu avantajı, yurt dışına transfer edilmeyen yabancı kaynaklı gelirden fiilen sıfır vergi alan bir Non-Dom rejimiyle birleştirir. Bir Yunanistan Golden Visa'sı veya Portekiz Golden Visa'sı, Almanya'dan resmi vergi ayrılışı tamamlanmadan önce somut bir ilk adım olarak hizmet edebilir.
Mirabello Consultancy'nin merkezi Zürih'tedir ve DACH bölgesi yüksek net değerli bireylerinin vergi gerçeklerini ilk elden anlar. Göç planlamasını bütünsel olarak destekliyoruz: en uygun oturum veya vatandaşlık programının seçilmesinden hukuki yapılandırmaya ve hedef ülkedeki vergi danışmanlarıyla koordinasyona kadar. %99 onay oranı ve 600'den fazla tamamlanmış oturum vakasıyla, İsviçre hassasiyeti ve kişisel gizlilikle yanınızdayız.
Şimdi ücretsiz ilk danışmanlığınızı ayırtın: Mirabello Consultancy, Zürih →
Seçeneklerinizi keşfetmeye hazır mısınız?
Mirabello Consultancy uzmanıyla gizli ve bağlayıcı olmayan bir görüşme. İsviçre hassasiyeti, küresel erişim, mutlak gizlilik.
Ücretsiz danışmanlık randevusu alın