- تنطبق المادة §6 AStG على وحدات ETF وصناديق الاستثمار منذ 1 يناير 2025، وهو تغيير هيكلي يمسّ ملايين المستثمرين الألمان
- تُحتسب الأرباح غير المحققة كأرباح بيع افتراضية (نحو 26.375% ضريبة Abgeltungsteuer زائد رسم التضامن) دون بيع أي وحدة
- عند الهجرة إلى دولة من الاتحاد الأوروبي/EEA، يُفعَّل تأجيل تلقائي وغير محدود ودون فوائد حتى البيع الفعلي للوحدات
- تقدّم مالطا وضع Non-Dom بضريبة دنيا قدرها 15,000 يورو فقط سنوياً على الدخل الأجنبي، ما يُعدّ مثالياً لكبار حاملي ETF
- يوفّر برنامجا Golden Visa في اليونان والبرتغال إقامة في الاتحاد الأوروبي بوصفها جسراً استراتيجياً لتخطيط الهجرة الضريبية
- ينبغي أن يبدأ التخطيط مثالياً قبل 12 إلى 24 شهراً من الانتقال؛ كلما بكّرتم زاد هامش التحسين
- يقدّم ميرابيلو Mirabello Consultancy من زيورخ ودبي خدمات استشارية شاملة لعملاء DACH عبر كامل عملية إعادة الهيكلة للهجرة
ما هي ضريبة الخروج الألمانية وفق المادة §6 AStG؟
قانون الضرائب الخارجية الألماني قائم منذ عام 1972. كانت المادة §6 AStG في الأصل تطبَّق حصراً على الحصص في شركات رأس المال وفق المادة §17 EStG، أي حصص لا تقل عن 1% في شركات GmbH أو AG. ظلّ مستثمرو ETF وحاملو وحدات صناديق الاستثمار غير معنيين لعقود: ربحهم الدفتري المتراكم كان محايداً ضريبياً عند مغادرة ألمانيا.
تغيّر هذا الوضع مع قانون الضرائب السنوي 2024 (Jahressteuergesetz 2024) الذي دخل حيّز التنفيذ في 1 يناير 2025، ووسّع نطاق المادة §6 AStG توسيعاً كبيراً.
الأساس القانوني: المادة §6 AStG على gesetze-im-internet.de
لماذا تشمل ضريبة الخروج وحدات ETF منذ 2025؟
تشمل التغطية تحديداً:
- صناديق UCITS ETF: صناديق المؤشرات المتداولة على MSCI World وS&P 500 وDAX وغيرها
- صناديق الاستثمار النشطة الإدارة وفق InvStG
- صناديق الاستثمار الخاصة المستخدمة كثيراً في هياكل المكاتب العائلية والمؤسسات الوقفية
- الحصص في شراكات إدارة الأصول وفق شروط معينة
لا تتأثر عادةً الاستثمارات المباشرة في الأسهم دون عتبة 1% وفق §17 EStG، ولا السندات الكلاسيكية، ولا الودائع تحت الطلب. أما العملات المشفرة فتخضع لقواعد منفصلة.
الأثر العملي ضخم: وفقاً لرابطة الصناديق الألمانية BVI، احتفظ المستثمرون الأفراد الألمان في نهاية 2024 بوحدات صناديق استثمار تتجاوز قيمتها الإجمالية 1.3 تريليون يورو. لم تتوقع شريحة واسعة منهم أبداً ضريبة خروج على مراكزهم في ETF.
كيف تُحسب ضريبة الخروج على ETF؟
مثال محسوب لمستثمر يقيم في ميونيخ:
| البند | المبلغ |
|---|---|
| القيمة السوقية لمحفظة ETF يوم الانتقال | 2,000,000 يورو |
| تكلفة الاقتناء الضريبية | 800,000 يورو |
| الربح الافتراضي | 1,200,000 يورو |
| ضريبة الأرباح الرأسمالية 26.375% | 316,500 يورو |
| الضريبة المستحقة في سنة الانتقال | 316,500 يورو |
يبيّن المثال أن مستثمراً يمتلك محفظة ETF بقيمة مليوني يورو وأرباحاً متراكمة تبلغ 1.2 مليون يورو، يدين بأكثر من 316,000 يورو للسلطات الضريبية الألمانية عند الانتقال، دون أي تخطيط، ودون بيع أي وحدة، ودون أي مصدر سيولة جديد.
عملياً، تتدخل عوامل إضافية: إعفاءات جزئية على صناديق الأسهم (30% من الربح معفى، فينخفض المعدل الفعلي إلى نحو 18.46%)، ودفعات Vorabpauschale المسبقة من سنوات سابقة، واحتمال خضوع الكنيسة (Kirchensteuer)، ما يزيد بشدة من تعقيد الحساب. الاستشارة الضريبية الفردية لا غنى عنها في كل حالة.
ما هي قواعد التأجيل والاستثناءات؟
الخيار 1: الانتقال إلى دول الاتحاد الأوروبي/EEA (موصى به)
هو المسار الأكثر فائدة بفارق كبير: من يهاجر إلى دولة في الاتحاد الأوروبي أو EEA، مثل البرتغال أو اليونان أو مالطا أو قبرص أو النمسا أو هولندا، يستفيد من تأجيل تلقائي وغير محدود لضريبة الخروج. لا تُستحق الضريبة إلا عند بيع وحدات ETF فعلياً. حتى ذلك الحين: لا دفع ولا ضمانات ولا فوائد.
تنطبق هذه القاعدة منذ حكم محكمة العدل الأوروبية في قضية Lasteyrie du Saillant (2004)، وأُدمجت في القانون الألماني عبر قانون الضرائب السنوي 2022. وهي إحدى أبرز المزايا الضريبية للعضوية في الاتحاد الأوروبي للمستثمرين المتنقّلين.
الخيار 2: التقسيط عند الانتقال إلى دول ثالثة
من ينتقل إلى دولة خارج الاتحاد الأوروبي/EEA (الإمارات أو الكاريبي) قد يطلب وفق شروط معينة تقسيطاً على 7 أقساط سنوية. الشروط:
- وجود اتفاقية تجنّب الازدواج الضريبي (DBA) بين ألمانيا وبلد الوجهة
- توفير بلد الوجهة لألمانيا المساعدة الإدارية وتبادل المعلومات وفق معايير منظمة OECD
- إيداع ضمانات كافية لدى السلطات الضريبية (مثل ضمان مصرفي)
- عدم بيع الوحدات أو نقلها قبل انقضاء 7 سنوات
ملاحظة مهمة بشأن سويسرا: سويسرا ليست عضواً في الاتحاد الأوروبي/EEA، ومع ذلك تمنح اتفاقية تجنّب الازدواج الضريبي بين ألمانيا وسويسرا، مع الممارسة الإدارية لـ BMF، تأجيلاً غير محدود ودون فوائد عند الانتقال؛ وهي تفصيلة كثيراً ما يُغفل عنها. تجعل الضريبة المقطوعة السويسرية (Pauschalbesteuerung) سويسرا جذابة للغاية على المدى البعيد.
الخيار 3: قاعدة العودة
من يعود إلى ألمانيا خلال 7 سنوات دون أن يبيع وحدات ETF خلال تلك الفترة يمكنه طلب إلغاء ضريبة الخروج المقدّرة. يستلزم ذلك تقديم طلب رسمي وإثبات عدم وجود نية تجنّب ضريبي.
كيف يخفّض المستثمرون الألمان ضريبة الخروج قانونياً؟
الاستراتيجية 1: التحقيق التدريجي للأرباح قبل الانتقال
يستطيع المستثمرون الذين يخططون للهجرة خلال سنتين إلى ثلاث سنوات بيع مراكز ETF تدريجياً واستخدام الإعفاءات السنوية (1,000 يورو للفرد، 2,000 يورو للزوجين). الأرباح التي خضعت لضريبة Abgeltungsteuer قبل الانتقال لا تُحتسب ضمن الربح الافتراضي للخروج.
الاستراتيجية 2: اختيار وجهة في الاتحاد الأوروبي/EEA
الرافعة الحاسمة هي بلد الوجهة. الانتقال إلى دولة في الاتحاد الأوروبي/EEA يفعّل تلقائياً التأجيل غير المحدود. وعند الجمع مع نظام ضريبي مواتٍ في بلد الوجهة يصبح الإطار جذاباً جداً:
- مالطا: Non-Dom — الدخل الأجنبي غير المحوّل إلى مالطا لا يخضع للضريبة؛ ضريبة دنيا 15,000 يورو سنوياً
- قبرص: Non-Dom لمدة 17 سنة؛ صفر ضريبة على أرباح الأوراق المالية
- اليونان: النظام الضريبي البديل — ضريبة مقطوعة قدرها 100,000 يورو سنوياً للمقيمين الجدد ذوي الدخل الأجنبي
- البرتغال: النظام الخلف لـ NHR (مع إصلاح 2024) — تقييم بحسب الحالة، مسار الصناديق غالباً أكثر جدوى
الاستراتيجية 3: Golden Visa كإقامة أولى استراتيجية
يتيح Golden Visa تأسيس إقامة في الاتحاد الأوروبي قبل الخروج الضريبي الرسمي من ألمانيا. التسلسل الصحيح — الإقامة أولاً ثم نقل مركز المصالح الضريبية — يخلق الوضع المثالي للاستفادة الكاملة من قاعدة التأجيل.
ما هي أفضل برامج Golden Visa الأوروبية لمستثمري DACH عام 2026؟
وفقاً لمؤشر Henley Residence Programme Index 2026، يُعدّ Golden Visa اليونان البرنامج الأكثر طلباً للإقامة في العالم. بالنسبة لمستثمري DACH الباحثين عن تخطيط ضريبي فعّال، فإن أبرز برامج الاتحاد الأوروبي ذات الصلة هي:
Golden Visa اليونان
استثمار اعتباراً من 250,000 يورو في السجل الوطني للشركات الناشئة (جديد 2026) أو من 400,000 إلى 800,000 يورو في عقارات يونانية. بوصفها بلد إقامة في الاتحاد الأوروبي، يُفعَّل تلقائياً تأجيل الضريبة الألمانية. تقدّم اليونان أيضاً نظاماً مقطوعاً جذاباً للمقيمين الجدد ذوي الدخل الأجنبي. لا اشتراط حد أدنى من الإقامة الفعلية.
المزيد عن برنامج Golden Visa اليونان →
Golden Visa البرتغال
يُثبّط تأخر AIMA (نحو 39 شهراً للملفات العقارية) كثيرين، لكن مسار الصناديق يُعالَج خلال 12 إلى 18 شهراً. وبوصفها عضواً في الاتحاد الأوروبي، تظل البرتغال مرشحاً قوياً للتأجيل. يدعم الرئيس الجديد أنطونيو خوسيه سيغورو، المنتخب في فبراير 2026، البرنامج.
المزيد عن Golden Visa البرتغال →
برنامج Malta MPRP للإقامة الدائمة
تقدّم مالطا أحد أكثر الأطر الضريبية مواتاةً في الاتحاد الأوروبي: وضع Non-Dom يعني أن الدخل الأجنبي غير المحوّل إلى مالطا لا يخضع للضريبة، مع حد أدنى ضريبي قدره 15,000 يورو فقط سنوياً، وهي ميزة كبيرة لأصحاب محافظ ETF بسبع خانات. كعضو في الاتحاد الأوروبي، يُفعِّل البرنامج التأجيل الكامل.
المزيد عن Malta MPRP →
كيف تكمّل Citizenship by Investment تخطيط ضريبة الخروج؟
الخطوة التالية هي اقتناء جنسية ثانية عبر Citizenship by Investment (CBI). توفّر الجنسية الثانية:
- حرية السفر: الاستقلال عن التطورات الجيوسياسية وقيود التأشيرات
- حماية الأصول: هيكل قانوني للثروة الدولية
- أمان التخطيط: الجنسية دائمة وقابلة للتوريث للأبناء
- مرونة الاختيار: أقصى مرونة لقرارات الإقامة المستقبلية
أما لأغراض ضريبة الخروج، فالانتباه: برامج CBI الكاريبية مثل دومينيكا (من 200,000 دولار NDF) وأنتيغوا (230,000 دولار) وغرينادا (235,000 دولار) خارج الاتحاد الأوروبي/EEA. ما يهم لقاعدة التأجيل هو بلد الإقامة لا الجنسية. لذا فإن أفضل الجمعيات هي إقامة في الاتحاد الأوروبي (عبر Golden Visa) إضافة إلى جواز سفر CBI لتنويع الجنسيات.
كل البرامج الحالية في لمحة: أفضل برامج Citizenship by Investment 2026 →
هل الضريبة المقطوعة السويسرية حلٌّ لضريبة الخروج الألمانية؟
يتخذ ميرابيلو Mirabello Consultancy من زيورخ مقراً له ويعرف من واقع التجربة تفاصيل النظام الضريبي السويسري. للمستثمرين الألمان الراغبين في الهجرة إلى سويسرا، يكون التخطيط الانتقالي الدقيق أمراً جوهرياً، خاصة عند وجود محفظة ETF كبيرة بأرباح متراكمة. ننسّق مع مستشاري الضرائب في ألمانيا وسويسرا.
أسئلة شائعة: ضريبة الخروج على ETF عام 2026
متى أصبح معنياً شخصياً بضريبة الخروج؟
يكون الشخص معنياً إذا خضع لالتزام ضريبي غير محدود في ألمانيا لمدة 7 سنوات على الأقل من آخر 12 سنة، ويحتفظ بوحدات ETF أو صناديق ذات أرباح غير محققة عند الانتقال. لا يوجد حد أدنى للمحفظة: من حيث المبدأ، كل مستثمر لديه أرباح صناديق معني بشكل محتمل. من كان مقيماً ضريبياً في ألمانيا أقل من 7 سنوات لا يندرج تحت §6 AStG.
هل تنطبق القاعدة على خطط الادخار في الصناديق؟
نعم. كل الأرباح غير المحققة المتراكمة عبر خطة ETF شهرية تخضع للضريبة عند الانتقال، بصرف النظر عن طريقة الاقتناء (خطة شهرية أو استثمار دفعة واحدة). لكل قسط شهري تكلفة اقتناء خاصة به؛ والربح الإجمالي هو مجموع كل المراكز.
ماذا يحدث تحديداً إذا انتقلت إلى بلد في الاتحاد الأوروبي واحتفظت بـ ETF؟
عند الانتقال إلى بلد في الاتحاد الأوروبي/EEA تُؤجَّل ضريبة الخروج تلقائياً، دون فوائد أو ضمانات. عليك إخطار السلطات الضريبية الألمانية بالانتقال، وتقديم إقرار خروج، والاستمرار في التصريح السنوي بالوحدات. لا تُستحق الضريبة إلا عند البيع الفعلي للوحدات، سواء بعد 5 أو 25 سنة.
هل أستطيع تحييد أرباح ETF عبر إعادة هيكلة قبل الانتقال؟
لا يتيح §6 AStG تحييداً مباشراً معفى من الضرائب. لكن خطوات مدروسة قد تخفّض العبء كثيراً: التحقيق التدريجي ضمن الإعفاءات السنوية، وموازنة الخسائر مع استثمارات أخرى، والمعالجة الضريبية الصحيحة لـ Vorabpauschale من سنوات سابقة. الهياكل الأكثر تعقيداً (مؤسسات وقفية أو شركات عائلية) ممكنة، لكنها تتطلب تخطيطاً مبكراً واستشارة ضريبية.
كيف أبدأ تخطيط الهجرة مع ميرابيلو Mirabello Consultancy؟
الخطوة الأولى استشارة أولية مجانية مع خبرائنا. نحلّل وضعك المحدّد: قيمة المحفظة وتكوينها، الوجهة المعتزمة، الأفق الزمني، الوضع العائلي والأهداف الشخصية. على هذا الأساس نبني استراتيجية مخصّصة، تشمل التوصية ببرنامج الإقامة أو الجنسية الأمثل والتنسيق مع مستشاري الضرائب في بلد الوجهة. يتخذ ميرابيلو Mirabello Consultancy من زيورخ ودبي مقراً له ويرافق عملاء DACH بنسبة موافقة 99%. تواصلوا معنا عبر WhatsApp. احجز استشارتك المجانية الآن →
توسيع ضريبة الخروج الألمانية لتشمل ETF منذ 2025 ليس تعديلاً مجرّداً: فبالنسبة لمستثمر يمتلك محفظة صناديق كبيرة، قد يعني مطالبة ضريبية بست أو سبع خانات في سنة الانتقال. دون استعداد، تُستحق هذه الضريبة فوراً، دون أن تُباع أي وحدة فعلياً.
المتغير الحاسم هو بلد الوجهة: من يهاجر إلى دولة في الاتحاد الأوروبي/EEA يفعّل تلقائياً التأجيل غير المحدود ودون فوائد، فلا تُستحق الضريبة إلا عند البيع الفعلي. تجمع دول مثل مالطا وقبرص هذه الميزة مع نظام Non-Dom الذي يفرض فعلياً صفر ضريبة على الدخل الأجنبي غير المحوّل إلى البلد. ويمكن أن يكون Golden Visa اليونان أو البرتغال خطوة أولى ملموسة قبل إتمام الخروج الضريبي الرسمي من ألمانيا.
يتخذ ميرابيلو Mirabello Consultancy من زيورخ مقراً له ويفهم من واقع التجربة الواقع الضريبي لذوي الثروات في منطقة DACH. نرافق تخطيط الهجرة بشكل شامل: من اختيار برنامج الإقامة أو الجنسية الأمثل إلى الهيكلة القانونية والتنسيق مع مستشاري الضرائب في بلد الوجهة. بنسبة موافقة 99% وأكثر من 600 ملف إقامة منجَز، نقف إلى جانبكم بدقة سويسرية وكتمان شخصي. تواصلوا معنا عبر WhatsApp.
احجز استشارتك المجانية الآن — ميرابيلو Mirabello Consultancy، زيورخ →
