- المادة 6 من قانون الضرائب الخارجية تنطبق منذ 1 يناير 2025 أيضاً على حصص ETF وصناديق الاستثمار — تغيير جوهري يؤثر على ملايين المستثمرين الألمان
- تُفرض الضريبة على الأرباح غير المحققة باعتبارها ربحاً افتراضياً من البيع (حوالي 26.375% ضريبة اقتطاع) — دون الحاجة إلى بيع أي حصة
- عند الهجرة إلى دولة في الاتحاد الأوروبي أو المنطقة الاقتصادية الأوروبية، يسري تلقائياً تأجيل مجاني ودائم حتى البيع الفعلي للحصص
- مالطا تقدّم وضع غير المقيم الضريبي (Non-Dom) بضريبة مقطوعة لا تتجاوز 15,000 يورو سنوياً على الدخل الأجنبي — الأمثل لكبار مستثمري ETF
- التأشيرة الذهبية لليونان والبرتغال تتيحان إقامة أوروبية كجسر استراتيجي لتخطيط الهجرة الضريبية
- ينبغي أن يبدأ التخطيط بشكل مثالي قبل 12 إلى 24 شهراً من الخروج — فكلما كان الوقت أبكر، كان مجال التصرف أوسع
- تقدّم ميرابيلو للاستشارات من زيورخ ودبي استشارات شاملة لعملاء منطقة DACH في هيكلة الهجرة بالكامل
ما هي ضريبة الخروج وفق المادة 6 من قانون الضرائب الخارجية؟
يعود تاريخ قانون الضرائب الخارجية إلى عام 1972. وفي البداية، كانت المادة 6 تنطبق حصراً على الحصص في الشركات الرأسمالية وفق المادة 17 من قانون ضريبة الدخل — أي المساهمات التي لا تقل عن 1% في شركة ذات مسؤولية محدودة أو شركة مساهمة. أما مستثمرو ETF وحاملو حصص صناديق الاستثمار فلم يكونوا معنيين لعقود: إذ ظلت أرباحهم الدفترية المتراكمة محايدة ضريبياً عند مغادرة ألمانيا.
تغيّر هذا الوضع مع قانون الضرائب السنوي 2024، الذي دخل حيز التنفيذ في 1 يناير 2025 ووسّع نطاق تطبيق المادة 6 بشكل كبير.
الأساس القانوني: المادة 6 من قانون الضرائب الخارجية على gesetze-im-internet.de
لماذا تسري ضريبة الخروج منذ 2025 على صناديق ETF أيضاً؟
المعنيّون تحديداً هم:
- صناديق UCITS ETF — صناديق مؤشرات متداولة في البورصة على مؤشرات MSCI World وS&P 500 وDAX وسواها
- صناديق الاستثمار المُدارة بنشاط وفق قانون ضريبة الاستثمار
- صناديق الاستثمار المتخصّصة — كثيراً ما تُستخدم في هياكل المكاتب العائلية والمؤسسات الخيرية
- حصص في شركات أشخاص مُدارة للثروة ضمن شروط معيّنة
لا تُعدّ عادةً من المعنيّين الاستثمارات المباشرة في الأسهم دون حدّ المساهمة بنسبة 1% وفق المادة 17 من قانون ضريبة الدخل، وكذلك السندات الكلاسيكية وودائع التوفير اليومية. أما العملات المشفّرة فتخضع لقواعد خاصة بها.
الأهمية العملية كبيرة: فوفق إحصاءات الاتحاد الألماني لصناديق الاستثمار (BVI)، كان المستثمرون الأفراد الألمان يملكون في نهاية 2024 حصصَ صناديق استثمار بقيمة إجمالية تتجاوز 1.3 تريليون يورو. ولم يكن جزء كبير من هؤلاء المستثمرين قد توقّع يوماً تطبيق ضريبة خروج على مراكز ETF الخاصة بهم.
كيف تحسب مصلحة الضرائب ضريبة الخروج على صناديق ETF؟
مثال حسابي لمستثمر ETF من ميونخ:
| البند | المبلغ |
|---|---|
| قيمة محفظة ETF (القيمة السوقية يوم الخروج) | 2,000,000 يورو |
| سعر الاقتناء الضريبي (تكاليف الشراء) | 800,000 يورو |
| الربح الافتراضي من البيع | 1,200,000 يورو |
| ضريبة الاقتطاع 26.375% | 316,500 يورو |
| الضريبة المستحقة في سنة الخروج | 316,500 يورو |
يكشف هذا الحساب أن مستثمراً لديه محفظة ETF بقيمة مليوني يورو وأرباح متراكمة بقيمة 1.2 مليون يورو سيضطر عند الهجرة — دون تخطيط — إلى دفع ما يزيد على 316,000 يورو لمصلحة الضرائب الألمانية. وفي الوقت نفسه لم يبع حصة واحدة، ولا يملك مصادر سيولة جديدة.
وعلى أرض الواقع، تُضاف عوامل أخرى: إعفاءات جزئية على صناديق الأسهم (30% من الربح معفاة، ما يجعل المعدل الفعلي نحو 18.46%)، وإجماليات مُسبقة من السنوات السابقة، واحتمال الخضوع لضريبة الكنيسة — تزيد تعقيد الحساب بشكل كبير. ولا غنى في كل حال عن استشارة ضريبية فردية.
ما هي خيارات التأجيل والاستثناءات المتاحة؟
الخيار 1: الهجرة إلى دول الاتحاد الأوروبي/المنطقة الاقتصادية الأوروبية (الموصى به)
الخيار الأفضل بفارق كبير: من يهاجر إلى دولة في الاتحاد الأوروبي أو المنطقة الاقتصادية الأوروبية — مثل البرتغال واليونان ومالطا وقبرص والنمسا وهولندا — يستفيد من تأجيل تلقائي وغير محدود لضريبة الخروج. ولا تُستحق الضريبة إلا عندما تُباع حصص ETF فعلياً. وحتى ذلك الحين: لا دفع، ولا ضمانات، ولا فوائد.
يسري هذا التنظيم منذ حكم محكمة العدل الأوروبية في قضية Lasteyrie du Saillant (2004)، وقد أُدرج في القانون الألماني بموجب قانون الضرائب السنوي 2022. وهو من أهم مزايا عضوية الاتحاد الأوروبي للمستثمرين المتنقلين.
الخيار 2: تأجيل بالأقساط عند الهجرة إلى دول ثالثة
من ينتقل إلى دولة خارج الاتحاد الأوروبي/المنطقة الاقتصادية الأوروبية (مثل الإمارات، سويسرا، الكاريبي) يمكنه — ضمن شروط معيّنة — طلب تأجيل الضريبة على 7 أقساط سنوية. الشروط:
- وجود اتفاقية لتجنّب الازدواج الضريبي بين ألمانيا وبلد المقصد
- تقديم بلد المقصد مساعدة إدارية لألمانيا وتبادل معلومات وفق معيار منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية (OECD)
- إيداع ضمانات كافية لدى مصلحة الضرائب (مثل ضمان بنكي)
- عدم بيع الحصص أو نقلها قبل انقضاء السنوات السبع
ملاحظة مهمة بشأن سويسرا: سويسرا ليست دولة في الاتحاد الأوروبي/المنطقة الاقتصادية الأوروبية. ورغم وجود اتفاقية لتجنّب الازدواج الضريبي بين ألمانيا وسويسرا، فإن الأصل عند الهجرة إلى سويسرا هو الاستحقاق الفوري لضريبة الخروج — وهو خطأ شائع تلاحظه ميرابيلو للاستشارات بانتظام. الضريبة المقطوعة السويسرية (ضريبة النفقة) تجعل سويسرا جذّابة على المدى البعيد، لكنها لا تحلّ تلقائياً مشكلة ضريبة الخروج عند الانتقال.
الخيار 3: قاعدة العودة
من يعود إلى ألمانيا خلال 7 سنوات ولم يكن قد باع حصص ETF في الأثناء، يمكنه طلب إلغاء ضريبة الخروج المقرّرة. ويتطلب ذلك تقديم طلب إلى مصلحة الضرائب عند العودة، وإثبات انتفاء أي نيّة تهرّب ضريبي.
كيف يمكن للمستثمرين الألمان في ETF خفض ضريبة الخروج بشكل قانوني؟
الاستراتيجية 1: تحقيق الأرباح تدريجياً قبل الخروج
يمكن للمستثمرين الذين يعتزمون الهجرة خلال 2–3 سنوات البدء من الآن ببيع مراكز ETF تدريجياً، والاستفادة من إعفاءات المدخرين السنوية (1,000 يورو للفرد، و2,000 يورو للزوجين المقدمين إقراراً مشتركاً) ومن سنوات الدخل الأقل. فالأرباح التي خضعت لضريبة الاقتطاع الألمانية قبل الخروج لم تعد جزءاً من الربح الافتراضي من البيع عند الخروج.
الاستراتيجية 2: اختيار بلد مقصد داخل الاتحاد الأوروبي/المنطقة الاقتصادية الأوروبية
الرافعة الحاسمة هي بلد المقصد. فمن يهاجر إلى دولة في الاتحاد الأوروبي أو المنطقة الاقتصادية الأوروبية يفعّل تلقائياً التأجيل غير المحدود. وعند الجمع مع نظام ضريبي مواتٍ في بلد المقصد، ينشأ إطار مناسب جداً:
- مالطا: وضع Non-Dom — الدخل الأجنبي غير المحوّل إلى مالطا لا يخضع للضرائب إطلاقاً؛ حدّ أدنى 15,000 يورو سنوياً
- قبرص: وضع Non-Dom لمدة 17 سنة؛ صفر ضريبة على أرباح رأس المال من الأوراق المالية
- اليونان: نظام ضريبي بديل — ضريبة مقطوعة 100,000 يورو سنوياً للأجانب الوافدين ذوي الدخل الأجنبي
- البرتغال: النظام الخلف لنظام NHR (أُصلح عام 2024) — يتطلب تقييماً فردياً، ومسار الصناديق غالباً أفضل
الاستراتيجية 3: التأشيرة الذهبية كمسكن أوّل استراتيجي
تتيح التأشيرة الذهبية تأسيس إقامة داخل الاتحاد الأوروبي قبل إتمام الخروج الضريبي الرسمي من ألمانيا. وعند تطبيق الترتيب الصحيح — تأسيس الإقامة في بلد المقصد، ثم نقل المركز الضريبي — ينشأ الوضع الأمثل للاستفادة الكاملة من التأجيل.
ما هي أفضل برامج التأشيرة الذهبية الأوروبية لمستثمري منطقة DACH في 2026؟
وفقاً لمؤشر هينلي لبرامج الإقامة 2026، فإن التأشيرة الذهبية اليونانية هي برنامج الإقامة الأكثر طلباً في العالم. وبالنسبة لمستثمري منطقة DACH الساعين إلى تخطيط هجرة ضريبي فعّال، تبرز برامج الاتحاد الأوروبي التالية:
التأشيرة الذهبية اليونانية
استثمار ابتداءً من 250,000 يورو في سجل الشركات الناشئة الوطني (جديد 2026) أو 400,000–800,000 يورو في العقارات اليونانية. وبوصفها دولة إقامة داخل الاتحاد الأوروبي، يُفعَّل تلقائياً نظام التأجيل عند الهجرة من ألمانيا. كما تقدّم اليونان نظام ضريبة مقطوعة جذاباً لأصحاب الثروات الوافدين ذوي الدخل الأجنبي. ولا يُشترط حد أدنى للإقامة للحفاظ عليها.
مزيد من المعلومات حول برنامج التأشيرة الذهبية اليونانية ←
التأشيرة الذهبية البرتغالية
قد يُنفّر التراكم لدى AIMA (نحو 39 شهراً لطلبات العقارات) كثيرين — غير أن مسار الصناديق تُعالَج طلباته خلال 12–18 شهراً. وتبقى البرتغال، بوصفها عضواً في الاتحاد الأوروبي، مرشّحاً قوياً للتأجيل. ويُعدّ الرئيس الجديد أنطونيو خوسيه سيغورو، الذي انتُخب في فبراير 2026، مؤيّداً للبرنامج، ما يعزّز آفاقه المستقبلية.
مزيد من المعلومات حول التأشيرة الذهبية البرتغالية ←
برنامج الإقامة الدائمة في مالطا (MPRP)
تقدّم مالطا أحد أكثر الأطر الضريبية مواتاةً داخل الاتحاد الأوروبي: يعني وضع Non-Dom أن الدخل الأجنبي غير المحوّل إلى مالطا يبقى معفى من الضرائب. وتبلغ الضريبة الدنيا 15,000 يورو فقط سنوياً — ميزة كبيرة للمستثمرين بمحفظة ETF تبلغ سبعة أصفار. ومالطا عضو في الاتحاد الأوروبي، ما يفعّل التأجيل الكامل.
مزيد من المعلومات حول برنامج مالطا MPRP ←
كيف تعمل الجنسية عن طريق الاستثمار كاستراتيجية مكمّلة لتخطيط الخروج؟
من يرغب بخطوة إضافية، يمكنه الحصول على جنسية ثانية عبر برامج الجنسية مقابل الاستثمار (CBI). فالجنسية الثانية توفّر:
- حرية السفر: استقلالية عن التطوّرات الجيوسياسية وقيود التأشيرات
- حماية الثروة: هيكل قانوني للثروة الدولية
- أمان التخطيط: الجنسية غير محدودة المدة وتُورَّث للأبناء
- مرونة الخيارات: أقصى قدر من المرونة في قرارات الإقامة المستقبلية
أما بخصوص ضريبة الخروج فتحديداً: برامج الكاريبي مثل دومينيكا (ابتداءً من 200,000 دولار عبر صندوق التنمية) وأنتيغوا (230,000 دولار) وغرينادا (235,000 دولار) تقع خارج منطقة الاتحاد الأوروبي/المنطقة الاقتصادية الأوروبية. وما يحسم التأجيل هو بلد الإقامة، وليس الجنسية. ولذلك فإن المزج الأكثر منطقية هو إقامة داخل الاتحاد الأوروبي (مثلاً عبر تأشيرة ذهبية) إضافةً إلى جنسية CBI ثانية كتنويع لجواز السفر.
جميع البرامج الحالية في نظرة واحدة: أفضل برامج الجنسية عن طريق الاستثمار 2026 ←
هل تعدّ الضريبة المقطوعة السويسرية حلاً لضريبة الخروج؟
مقرّ ميرابيلو للاستشارات في زيورخ، ونحن نعرف واقع النظام الضريبي السويسري من تجربة مباشرة. وبالنسبة للمستثمرين الألمان الراغبين في الهجرة إلى سويسرا، لا غنى عن تخطيط انتقالي دقيق — خاصة عند وجود محفظة ETF كبيرة بأرباح متراكمة. ونقوم بتنسيق الهيكلة بالتعاون مع المستشارين الضريبيين في ألمانيا وسويسرا.
أسئلة متكررة: ضريبة الخروج على صناديق ETF 2026
متى أكون معنياً شخصياً بضريبة الخروج؟
تكون معنياً إذا كنت خاضعاً للضريبة بشكل غير محدود في ألمانيا لمدة لا تقل عن 7 من آخر 12 سنة، وتحتفظ عند الخروج بحصص ETF أو صناديق استثمار تتضمن أرباحاً غير محققة. ولا يوجد حد أدنى لقيمة المحفظة — فكل مستثمر لديه أرباح صناديق معرّض مبدئياً. ومن كان خاضعاً للضريبة في ألمانيا لأقل من 7 سنوات لا يدخل تحت المادة 6.
هل ينطبق التنظيم أيضاً على خطط الادخار في الصناديق؟
نعم. فإذا راكمت حصصاً عبر خطة ادخار شهرية في ETF، تخضع جميع الأرباح غير المحققة المتراكمة لضريبة الخروج — بصرف النظر عن كون الحصص اكتُسبت عبر خطة ادخار أو كاستثمار لمرة واحدة. ولكل قسط ادخار تكاليف اقتناء خاصة به؛ ويحتسب الربح الإجمالي بجمع كل المراكز.
ماذا يحدث تحديداً إذا انتقلت إلى دولة في الاتحاد الأوروبي واحتفظت بـ ETF؟
عند الهجرة إلى دولة في الاتحاد الأوروبي/المنطقة الاقتصادية الأوروبية، تُؤجَّل ضريبة الخروج تلقائياً — بدون فوائد وبدون ضمانات. عليك إبلاغ مصلحة الضرائب الألمانية بالهجرة، وتقديم إقرار بضريبة الخروج، والاستمرار في الإقرار سنوياً عن الحصص. أما الضريبة ذاتها فلا تُستحق إلا عند البيع الفعلي — سواء حدث ذلك بعد 5 أو 25 سنة.
هل يمكنني تحييد أرباح ETF عبر إعادة الهيكلة قبل الخروج؟
لا يوجد تحييد مباشر ومعفى من الضرائب قبل الخروج في إطار المادة 6. ومع ذلك، يمكن لتدابير مدروسة أن تخفّض العبء الضريبي بشكل كبير: التحقق التدريجي مع استخدام الإعفاءات السنوية، ومقاصّة الخسائر مع استثمارات رأسمالية أخرى، والرصد الصحيح ضريبياً للإجماليات المُسبقة من السنوات السابقة. وثمة هياكل أكثر تعقيداً (مثل النقل إلى مؤسسات خيرية أو شركات عائلية)، لكنها تتطلب تخطيطاً مبكّراً ومشورة ضريبية.
كيف أبدأ تخطيط الهجرة مع ميرابيلو للاستشارات؟
الخطوة الأولى هي استشارة أولى مجانية مع خبرائنا. نحلّل وضعكم بدقة: قيمة المحفظة وتركيبتها، وبلد الخروج المستهدف، والأفق الزمني، والوضع العائلي، والأهداف الشخصية. وعلى هذا الأساس نُعدّ استراتيجية مخصّصة — تشمل التوصية ببرنامج الإقامة أو الجنسية الأمثل والتنسيق مع المستشارين الضريبيين في بلد المقصد. ميرابيلو للاستشارات في زيورخ ودبي ترافق عملاء منطقة DACH بمعدل نجاح 99%. احجز استشارتك المجانية ←
إن توسيع نطاق ضريبة الخروج ليشمل صناديق ETF اعتباراً من 2025 ليس تعديلاً قانونياً مجرّداً — بل قد يعني لمستثمر يملك محفظة صناديق كبيرة مطالبة ضريبية من ستة أو حتى سبعة أصفار في سنة الهجرة. دون استعداد، تُستحق هذه الضريبة فوراً، دون أن تُباع حصة واحدة.
المتغيّر الحاسم هو بلد المقصد: فمن يهاجر إلى دولة في الاتحاد الأوروبي أو المنطقة الاقتصادية الأوروبية يفعّل تلقائياً تأجيلاً غير محدود وبدون فوائد — فلا تُستحق الضريبة إلا عند البيع الفعلي. ودول مثل مالطا وقبرص تجمع بين هذه الميزة ونظام ضريبي لغير المقيمين (Non-Dom) يعفي فعلياً الدخل الأجنبي غير المحوّل إلى مالطا أو قبرص من الضرائب. ويمكن للتأشيرة الذهبية لليونان أو البرتغال أن تمثّل الخطوة الملموسة الأولى، قبل إتمام الخروج الضريبي الرسمي من ألمانيا.
مقرّ ميرابيلو للاستشارات في زيورخ، ونحن نفهم الواقع الضريبي لأصحاب الثروات في منطقة DACH من تجربة مباشرة. نرافق تخطيط الهجرة بشكل شامل: من اختيار برنامج الإقامة أو الجنسية الأمثل، مروراً بالهيكلة القانونية، وصولاً إلى التنسيق مع المستشارين الضريبيين في بلد المقصد. وبمعدل نجاح يبلغ 99% وأكثر من 600 ملف إقامة مُنجَز، نقف إلى جانبكم بدقّة سويسرية وتكتم شخصي.
احجز استشارتك الأولى المجانية الآن — ميرابيلو للاستشارات، زيورخ ←
