- §6 AStG с 1 января 2025 года применяется и к долям ETF и инвестиционных фондов — фундаментальное изменение, затрагивающее миллионы немецких инвесторов
- Нереализованные прибыли облагаются как условная продажа (около 26,375% Abgeltungsteuer плюс надбавка солидарности) — без продажи хотя бы одной доли
- При эмиграции в страну ЕС/ЕЭП автоматически активируется бессрочная беспроцентная отсрочка до фактической продажи долей
- Мальта предлагает статус Non-Dom с минимальным налогом всего €15 000 в год на иностранный доход — оптимально для крупных портфелей ETF
- Golden Visa Греции и Португалии обеспечивают резидентство в ЕС как стратегический мост для налогового планирования эмиграции
- Планирование лучше всего начинать за 12–24 месяца до переезда — чем раньше, тем больше пространство для оптимизации
- Mirabello Consultancy консультирует клиентов DACH из Цюриха и Дубая по всему процессу структурирования эмиграции
Что такое немецкий налог на выезд по §6 AStG?
Закон Германии о внешних налогах действует с 1972 года. Изначально §6 AStG применялся исключительно к долям в капитальных обществах по §17 EStG — то есть к долям не менее 1% в GmbH или AG. Инвесторы в ETF и держатели долей инвестиционных фондов десятилетиями оставались вне действия нормы: их накопленная бухгалтерская прибыль была налогово нейтральной при выезде из Германии.
Ситуация изменилась с принятием Ежегодного налогового закона 2024 года (Jahressteuergesetz 2024), вступившего в силу 1 января 2025 года и существенно расширившего сферу применения §6 AStG.
Правовая основа: §6 AStG на gesetze-im-internet.de
Почему с 2025 года налог на выезд распространяется и на ETF?
Расширение касается, в частности:
- UCITS ETF — биржевых индексных фондов на MSCI World, S&P 500, DAX и других индексах
- Активно управляемых инвестиционных фондов по InvStG
- Специальных инвестиционных фондов, часто используемых в семейных офисах и фондах
- Долей в товариществах по управлению активами при определённых условиях
Как правило, не затронуты прямые вложения в акции ниже 1-процентного порога §17 EStG, классические облигации и средства на счетах до востребования. Криптовалюты регулируются отдельными нормами.
Практическое значение огромно: по данным немецкой ассоциации фондов BVI, на конец 2024 года немецкие частные инвесторы держали доли инвестиционных фондов на сумму более 1,3 трлн евро. Значительная часть этих инвесторов никогда не закладывала в свои планы налог на выезд по позициям ETF.
Как рассчитывается налог на выезд по ETF?
Расчётный пример для инвестора из Мюнхена:
| Позиция | Сумма |
|---|---|
| Рыночная стоимость портфеля ETF на день выезда | EUR 2 000 000 |
| Налоговая стоимость приобретения | EUR 800 000 |
| Условная прибыль | EUR 1 200 000 |
| Налог на прибыль 26,375% | EUR 316 500 |
| Налог к уплате в год выезда | EUR 316 500 |
Расчёт показывает: инвестор с портфелем ETF на 2 миллиона евро и накопленной прибылью в 1,2 миллиона евро при переезде без какого-либо планирования должен немецкой налоговой службе более 316 000 евро. При этом он не продал ни одной доли и не получил никакой новой ликвидности.
На практике добавляются и другие факторы: частичные освобождения по фондам акций (30% прибыли освобождены, эффективная ставка около 18,46%), Vorabpauschale прошлых лет и возможная Kirchensteuer существенно усложняют расчёт. Индивидуальная налоговая консультация в любом случае незаменима.
Какие существуют правила отсрочки и исключения?
Вариант 1: переезд в страны ЕС/ЕЭП (рекомендован)
Безусловно самый выгодный путь: эмиграция в страну ЕС или ЕЭП — например, в Португалию, Грецию, Мальту, Кипр, Австрию или Нидерланды — даёт право на автоматическую бессрочную отсрочку налога на выезд. Налог становится подлежащим уплате только при фактической продаже долей ETF. До этого: ни уплаты, ни обеспечения, ни процентов.
Эта норма применяется со времени решения Суда ЕС по делу Lasteyrie du Saillant (2004) и была закреплена в немецком законодательстве Ежегодным налоговым законом 2022. Это одно из ключевых налоговых преимуществ членства в ЕС для мобильных инвесторов.
Вариант 2: рассрочка при переезде в третьи страны
Тот, кто переезжает в государство вне ЕС/ЕЭП (ОАЭ, Карибы), может при определённых условиях запросить рассрочку на 7 годовых платежей. Условия:
- Между Германией и страной назначения действует Соглашение об избежании двойного налогообложения (DBA)
- Страна назначения предоставляет Германии административную помощь и обмен информацией по стандартам ОЭСР
- Перед налоговым органом размещается достаточное обеспечение (например, банковская гарантия)
- Доли не продаются и не передаются до истечения 7 лет
Важное замечание о Швейцарии: Швейцария не входит в ЕС/ЕЭП. Тем не менее, немецко-швейцарское DBA вместе с многолетней административной практикой BMF предоставляет бессрочную беспроцентную отсрочку при переезде — нюанс, который часто упускается. Швейцарское паушальное налогообложение (Pauschalbesteuerung) делает Швейцарию очень привлекательной в долгосрочной перспективе.
Вариант 3: правило возврата
Тот, кто возвращается в Германию в течение 7 лет, не реализовав за это время доли ETF, может добиться отмены установленного налога на выезд. Требуется заявление в налоговый орган и подтверждение отсутствия намерения уклонения от налогов.
Как немецким инвесторам в ETF законно минимизировать налог на выезд?
Стратегия 1: поэтапная фиксация прибыли до выезда
Инвесторы, планирующие эмиграцию в течение 2–3 лет, могут уже сейчас постепенно продавать позиции ETF и использовать годовые вычеты (1 000 евро на лицо, 2 000 евро для совместно облагаемых супругов) и годы с меньшими доходами. Прибыль, уже обложенная Abgeltungsteuer до выезда, более не входит в условную прибыль выезда.
Стратегия 2: выбор страны ЕС/ЕЭП
Решающий рычаг — страна назначения. Переезд в государство ЕС/ЕЭП автоматически активирует бессрочную отсрочку. В сочетании с благоприятным режимом в стране назначения возникает очень привлекательная конструкция:
- Мальта: Non-Dom — иностранный доход, не переведённый на Мальту, не облагается; минимальный налог €15 000/год
- Кипр: Non-Dom на 17 лет; нулевой налог на прибыль от ценных бумаг
- Греция: альтернативный налоговый режим — паушальный налог €100 000/год для новых резидентов с иностранным доходом
- Португалия: режим-преемник NHR (реформирован в 2024 году) — анализ по случаю, фондовый маршрут часто выгоднее
Стратегия 3: Golden Visa как стратегическое первое резидентство
Golden Visa позволяет оформить резидентство в ЕС до формального налогового выезда из Германии. Правильная последовательность — сначала резидентство, затем смещение центра налоговых интересов — создаёт идеальные условия для полного использования отсрочки.
Какие европейские Golden Visa наиболее подходят инвесторам DACH в 2026 году?
Согласно Henley Residence Programme Index 2026, Golden Visa Греции — самая востребованная программа резидентства в мире. Для инвесторов DACH, стремящихся к эффективному налоговому планированию, наиболее значимы следующие программы ЕС:
Golden Visa Греции
Инвестиции от €250 000 в национальный реестр стартапов (новинка 2026) или от €400 000 до €800 000 в греческую недвижимость. Как страна резидентства ЕС, автоматически активирует отсрочку немецкого налога. Греция предлагает также привлекательный паушальный режим для новых резидентов с иностранным доходом. Нет требований к минимальному пребыванию.
Подробнее о программе Golden Visa Греции →
Golden Visa Португалии
Очередь AIMA (около 39 месяцев по объектам недвижимости) отпугивает многих, однако фондовый маршрут проходит за 12–18 месяцев. Как государство — член ЕС, Португалия остаётся надёжным кандидатом для отсрочки. Новый президент Антониу Жозе Сегуру, избранный в феврале 2026 года, поддерживает программу.
Подробнее о Golden Visa Португалии →
Программа Malta MPRP (постоянное резидентство)
Мальта предлагает один из самых выгодных налоговых режимов в ЕС: статус Non-Dom означает, что иностранный доход, не переведённый на Мальту, остаётся необложенным, при минимальном налоге всего €15 000 в год — существенное преимущество для владельцев семизначных портфелей ETF. Как член ЕС, активирует полную отсрочку.
Подробнее о Malta MPRP →
Как Citizenship by Investment дополняет планирование налога на выезд?
Дополнительный шаг — приобрести второе гражданство через Citizenship by Investment (CBI). Второе гражданство даёт:
- Свободу передвижения: независимость от геополитических изменений и визовых ограничений
- Защиту активов: правовую структуру для международного капитала
- Уверенность в планировании: гражданство бессрочно и наследуется детьми
- Гибкость выбора: максимальная гибкость для будущих решений по резидентству
Однако для целей налога на выезд важно: карибские программы CBI, такие как Доминика (от $200 000 NDF), Антигуа ($230 000) и Гренада ($235 000), находятся вне ЕС/ЕЭП. Для отсрочки решающее значение имеет страна резидентства, а не гражданство. Поэтому самая разумная комбинация — резидентство в ЕС (через Golden Visa) плюс паспорт CBI для диверсификации.
Все актуальные программы: Лучшие программы Citizenship by Investment 2026 →
Является ли швейцарское паушальное налогообложение решением проблемы немецкого налога на выезд?
Mirabello Consultancy базируется в Цюрихе и знает реалии швейцарской налоговой системы из первых рук. Для немецких инвесторов, планирующих переезд в Швейцарию, тщательное переходное планирование критически важно — особенно при наличии существенного портфеля ETF с накопленной прибылью. Мы координируем структурирование с налоговыми консультантами в Германии и Швейцарии.
Часто задаваемые вопросы: налог на выезд по ETF в 2026 году
С какого момента я лично подпадаю под налог на выезд?
Вы подпадаете под него, если были субъектом неограниченной налоговой обязанности в Германии не менее 7 из последних 12 лет и удерживаете доли ETF или фондов с нереализованной прибылью при выезде. Минимального порога портфеля нет — в принципе, любой инвестор с прибылью по фондам потенциально затронут. Тот, кто менее 7 лет был налоговым резидентом Германии, не подпадает под §6 AStG.
Распространяется ли правило на программы накопления в фондах?
Да. Вся накопленная нереализованная прибыль через ежемесячные программы ETF облагается при выезде, независимо от того, были ли доли приобретены через программу накопления или единоразово. У каждого взноса свои затраты на приобретение; общая прибыль складывается из всех позиций.
Что произойдёт, если я перееду в страну ЕС и оставлю свои ETF?
При переезде в страну ЕС/ЕЭП налог на выезд автоматически отсрочивается, без процентов и обеспечения. Необходимо уведомить немецкий налоговый орган о переезде, подать декларацию о выезде и продолжать ежегодно декларировать доли. Сам налог становится подлежащим уплате только при фактической продаже долей — будь то через 5 или 25 лет.
Можно ли нейтрализовать прибыль ETF путём реструктуризации до выезда?
Прямая безналоговая нейтрализация в рамках §6 AStG не предусмотрена. Тем не менее, целевые меры могут существенно снизить нагрузку: поэтапная фиксация в пределах годовых вычетов, зачёт убытков с другими капитальными вложениями и корректное налоговое отражение Vorabpauschale прошлых лет. Более сложные структуры (фонды или семейные общества) возможны, но требуют раннего планирования и налоговой консультации.
Как начать планирование эмиграции с Mirabello Consultancy?
Первый шаг — бесплатная вступительная консультация с нашими экспертами. Мы анализируем вашу конкретную ситуацию: стоимость и состав портфеля, предполагаемое назначение, временной горизонт, семейное положение и личные цели. На этой основе мы разрабатываем индивидуальную стратегию, включая рекомендацию оптимальной программы резидентства или гражданства и координацию с налоговыми консультантами в стране назначения. Mirabello Consultancy базируется в Цюрихе и Дубае и сопровождает клиентов DACH с показателем одобрения 99%. Связаться с нами можно через Telegram. Запишитесь на бесплатную консультацию →
Расширение немецкого налога на выезд на ETF с 2025 года — отнюдь не абстрактное изменение: для инвестора с существенным фондовым портфелем оно может обернуться шести- или даже семизначным налоговым требованием в год выезда. Без подготовки этот налог становится подлежащим уплате немедленно, при том что ни одна доля фактически не была продана.
Решающая переменная — страна назначения: эмиграция в государство ЕС/ЕЭП автоматически активирует бессрочную беспроцентную отсрочку, и налог становится подлежащим уплате лишь при фактической продаже. Такие страны, как Мальта и Кипр, сочетают это преимущество с режимом Non-Dom, фактически взимающим нулевой налог на иностранный доход, не переведённый онстор. Golden Visa Греции или Португалии может стать конкретным первым шагом до завершения формального налогового выезда из Германии.
Mirabello Consultancy базируется в Цюрихе и из первых рук понимает налоговые реалии состоятельных лиц региона DACH. Мы сопровождаем планирование эмиграции комплексно: от выбора оптимальной программы резидентства или гражданства до правового структурирования и координации с налоговыми консультантами в стране назначения. С показателем одобрения 99% и более чем 600 проведённых дел резидентства мы рядом с вами — со швейцарской точностью и личной конфиденциальностью. Связаться с нами можно через Telegram.
Запишитесь на бесплатную консультацию сейчас — Mirabello Consultancy, Цюрих →
