§6 AStG с 2025 распространяется на ETF. Рассчитайте налог, используйте отсрочку ЕС, спланируйте эмиграцию. Мирабелло Mirabello Consultancy, Цюрих.
- §6 AStG с 1 января 2025 года применяется и к долям ETF и инвестиционных фондов, фундаментальное изменение, затрагивающее миллионы немецких инвесторов
- Нереализованные прибыли облагаются как условная продажа (около 26,375% Abgeltungsteuer плюс надбавка солидарности), без продажи хотя бы одной доли
- При эмиграции в страну ЕС/ЕЭП автоматически активируется бессрочная беспроцентная отсрочка до фактической продажи долей
- Мальта предлагает статус Non-Dom с минимальным налогом всего €15 000 в год на иностранный доход, оптимально для крупных портфелей ETF
- Граждане Германии уже пользуются свободой передвижения по ЕС и не нуждаются в Golden Visa (и не могут её получить); режим Non-Dom Мальты (ниже) остаётся актуальным благодаря налоговой выгоде, а для переезда за пределы ЕС применимы Golden Visa ОАЭ или швейцарское паушальное налогообложение
- Планирование лучше всего начинать за 12-24 месяца до переезда, чем раньше, тем больше пространство для оптимизации
- Mirabello Consultancy консультирует клиентов DACH из Цюриха и Дубая по всему процессу структурирования эмиграции
Что такое немецкий налог на выезд по §6 AStG?
Закон Германии о внешних налогах действует с 1972 года. Изначально §6 AStG применялся исключительно к долям в капитальных обществах по §17 EStG, то есть к долям не менее 1% в GmbH или AG. Инвесторы в ETF и держатели долей инвестиционных фондов десятилетиями оставались вне действия нормы: их накопленная бухгалтерская прибыль была налогово нейтральной при выезде из Германии.
Ситуация изменилась с принятием Ежегодного налогового закона 2024 года (Jahressteuergesetz 2024), вступившего в силу 1 января 2025 года и существенно расширившего сферу применения §6 AStG.
Правовая основа: §6 AStG на gesetze-im-internet.de
Почему с 2025 года налог на выезд распространяется и на ETF?
Расширение касается, в частности:
- UCITS ETF, биржевых индексных фондов на MSCI World, S&P 500, DAX и других индексах
- Активно управляемых инвестиционных фондов по InvStG
- Специальных инвестиционных фондов, часто используемых в семейных офисах и фондах
- Долей в товариществах по управлению активами при определённых условиях
Как правило, не затронуты прямые вложения в акции ниже 1-процентного порога §17 EStG, классические облигации и средства на счетах до востребования. Криптовалюты регулируются отдельными нормами.
Практическое значение огромно: по данным немецкой ассоциации фондов BVI, на конец 2024 года немецкие частные инвесторы держали доли инвестиционных фондов на сумму более 1,3 трлн евро. Значительная часть этих инвесторов никогда не закладывала в свои планы налог на выезд по позициям ETF.
Как рассчитывается налог на выезд по ETF?
Расчётный пример для инвестора из Мюнхена:
| Позиция | Сумма |
|---|---|
| Рыночная стоимость портфеля ETF на день выезда | EUR 2 000 000 |
| Налоговая стоимость приобретения | EUR 800 000 |
| Условная прибыль | EUR 1 200 000 |
| Налог на прибыль 26,375% | EUR 316 500 |
| Налог к уплате в год выезда | EUR 316 500 |
Расчёт показывает: инвестор с портфелем ETF на 2 миллиона евро и накопленной прибылью в 1,2 миллиона евро при переезде без какого-либо планирования должен немецкой налоговой службе более 316 000 евро. При этом он не продал ни одной доли и не получил никакой новой ликвидности.
На практике добавляются и другие факторы: частичные освобождения по фондам акций (30% прибыли освобождены, эффективная ставка около 18,46%), Vorabpauschale прошлых лет и возможная Kirchensteuer существенно усложняют расчёт. Индивидуальная налоговая консультация в любом случае незаменима.
Какие существуют правила отсрочки и исключения?
Вариант 1: переезд в страны ЕС/ЕЭП (рекомендован)
Безусловно самый выгодный путь: эмиграция в страну ЕС или ЕЭП, например, в Португалию, Грецию, Мальту, Кипр, Австрию или Нидерланды, даёт право на автоматическую бессрочную отсрочку налога на выезд. Налог становится подлежащим уплате только при фактической продаже долей ETF. До этого: ни уплаты, ни обеспечения, ни процентов.
Эта норма применяется со времени решения Суда ЕС по делу Lasteyrie du Saillant (2004) и была закреплена в немецком законодательстве Ежегодным налоговым законом 2022. Это одно из ключевых налоговых преимуществ членства в ЕС для мобильных инвесторов.
Вариант 2: рассрочка при переезде в третьи страны
Тот, кто переезжает в государство вне ЕС/ЕЭП (ОАЭ, Карибы), может при определённых условиях запросить рассрочку на 7 годовых платежей. Условия:
- Между Германией и страной назначения действует Соглашение об избежании двойного налогообложения (DBA)
- Страна назначения предоставляет Германии административную помощь и обмен информацией по стандартам ОЭСР
- Перед налоговым органом размещается достаточное обеспечение (например, банковская гарантия)
- Доли не продаются и не передаются до истечения 7 лет
Важное замечание о Швейцарии: Швейцария не входит в ЕС/ЕЭП. Тем не менее, немецко-швейцарское DBA вместе с многолетней административной практикой BMF предоставляет бессрочную беспроцентную отсрочку при переезде, нюанс, который часто упускается. Швейцарское паушальное налогообложение (Pauschalbesteuerung) делает Швейцарию очень привлекательной в долгосрочной перспективе.
Вариант 3: правило возврата
Тот, кто возвращается в Германию в течение 7 лет, не реализовав за это время доли ETF, может добиться отмены установленного налога на выезд. Требуется заявление в налоговый орган и подтверждение отсутствия намерения уклонения от налогов.
Как немецким инвесторам в ETF законно минимизировать налог на выезд?
Стратегия 1: поэтапная фиксация прибыли до выезда
Инвесторы, планирующие эмиграцию в течение 2-3 лет, могут уже сейчас постепенно продавать позиции ETF и использовать годовые вычеты (1 000 евро на лицо, 2 000 евро для совместно облагаемых супругов) и годы с меньшими доходами. Прибыль, уже обложенная Abgeltungsteuer до выезда, более не входит в условную прибыль выезда.
Стратегия 2: выбор страны ЕС/ЕЭП
Решающий рычаг, страна назначения. Переезд в государство ЕС/ЕЭП автоматически активирует бессрочную отсрочку. В сочетании с благоприятным режимом в стране назначения возникает очень привлекательная конструкция:
- Мальта: Non-Dom, иностранный доход, не переведённый на Мальту, не облагается; минимальный налог €15 000/год
- Кипр: Non-Dom на 17 лет; нулевой налог на прибыль от ценных бумаг
- Греция: альтернативный налоговый режим, паушальный налог €100 000/год для новых резидентов с иностранным доходом
- Португалия: режим-преемник NHR (реформирован в 2024 году), анализ по случаю, фондовый маршрут часто выгоднее
Стратегия 3: переезд напрямую в рамках свободы передвижения по ЕС
Как граждане ЕС, немцы и австрийцы не нуждаются в Golden Visa для оформления резидентства в другом государстве-члене ЕС и не имеют права на неё; граждане Швейцарии обладают тем же правом благодаря Соглашению о свободном передвижении между ЕС и Швейцарией. Правильная последовательность, оформить резидентство напрямую в стране назначения в рамках свободы передвижения, затем сместить центр налоговых интересов: это даёт тот же результат отсрочки без каких-либо инвестиций. Golden Visa становится актуальной только если конечная страна назначения находится за пределами ЕС/ЕЭП и Швейцарии, либо для членов семьи не из ЕС, которым действительно нужен вид на жительство.
Нужна ли инвесторам DACH Golden Visa для переезда в ЕС?
Граждане Германии и Австрии, граждане ЕС, а граждане Швейцарии обладают равноценными правами благодаря Соглашению о свободном передвижении между ЕС и Швейцарией: никому из них не нужна Golden Visa для оформления резидентства в ЕС. Golden Visa предназначены для граждан стран вне ЕС/ЕЭП/Швейцарии. Что действительно актуально для инвесторов DACH, это налоговый режим, который страна назначения предлагает любому новому резиденту, и автоматическая отсрочка налога на выезд, активируемая при эмиграции в любое государство ЕС/ЕЭП:
Греция
Гражданам DACH не нужна греческая Golden Visa (от €250 000), чтобы там жить: они могут переехать и зарегистрироваться налоговыми резидентами напрямую в рамках свободы передвижения. Актуален греческий паушальный режим для новых резидентов с иностранным доходом и автоматическая отсрочка, активируемая при эмиграции из Германии.
Подробнее о программе Golden Visa Греции →
Португалия
Голден-виза Португалии открыта только для граждан стран вне ЕС/ЕЭП/Швейцарии: немецкие, австрийские и швейцарские инвесторы не имеют права на неё и не нуждаются в ней. Как государство-член ЕС, Португалия остаётся напрямую доступной инвесторам DACH в рамках свободы передвижения, с той же автоматической отсрочкой налога на выезд. Её преемник режима NHR оценивается индивидуально для новых резидентов.
Подробнее о Golden Visa Португалии →
Программа Malta MPRP (постоянное резидентство)
Мальта предлагает один из самых выгодных налоговых режимов в ЕС: статус Non-Dom означает, что иностранный доход, не переведённый на Мальту, остаётся необложенным, при минимальном налоге всего €15 000 в год, существенное преимущество для владельцев семизначных портфелей ETF. Как член ЕС, активирует полную отсрочку.
Подробнее о Malta MPRP →
Как Citizenship by Investment дополняет планирование налога на выезд?
Дополнительный шаг, приобрести второе гражданство через Citizenship by Investment (CBI). Второе гражданство даёт:
- Свободу передвижения: независимость от геополитических изменений и визовых ограничений
- Защиту активов: правовую структуру для международного капитала
- Уверенность в планировании: гражданство бессрочно и наследуется детьми
- Гибкость выбора: максимальная гибкость для будущих решений по резидентству
Однако для целей налога на выезд важно: карибские программы CBI, такие как Доминика (от $200 000 NDF), Антигуа ($230 000) и Гренада ($235 000), находятся вне ЕС/ЕЭП. Для отсрочки решающее значение имеет страна резидентства, а не гражданство. Поэтому самая разумная комбинация, резидентство в ЕС, оформленное напрямую в рамках свободы передвижения без необходимости в Golden Visa для граждан DACH, плюс паспорт CBI для диверсификации.
Все актуальные программы: Лучшие программы Citizenship by Investment 2026 →
Является ли швейцарское паушальное налогообложение решением проблемы немецкого налога на выезд?
Mirabello Consultancy базируется в Цюрихе и знает реалии швейцарской налоговой системы из первых рук. Для немецких инвесторов, планирующих переезд в Швейцарию, тщательное переходное планирование критически важно, особенно при наличии существенного портфеля ETF с накопленной прибылью. Мы координируем структурирование с налоговыми консультантами в Германии и Швейцарии.
Часто задаваемые вопросы: налог на выезд по ETF в 2026 году
С какого момента я лично подпадаю под налог на выезд?
Вы подпадаете под него, если были субъектом неограниченной налоговой обязанности в Германии не менее 7 из последних 12 лет и удерживаете доли ETF или фондов с нереализованной прибылью при выезде. Минимального порога портфеля нет, в принципе, любой инвестор с прибылью по фондам потенциально затронут. Тот, кто менее 7 лет был налоговым резидентом Германии, не подпадает под §6 AStG.
Распространяется ли правило на программы накопления в фондах?
Да. Вся накопленная нереализованная прибыль через ежемесячные программы ETF облагается при выезде, независимо от того, были ли доли приобретены через программу накопления или единоразово. У каждого взноса свои затраты на приобретение; общая прибыль складывается из всех позиций.
Что произойдёт, если я перееду в страну ЕС и оставлю свои ETF?
При переезде в страну ЕС/ЕЭП налог на выезд автоматически отсрочивается, без процентов и обеспечения. Необходимо уведомить немецкий налоговый орган о переезде, подать декларацию о выезде и продолжать ежегодно декларировать доли. Сам налог становится подлежащим уплате только при фактической продаже долей, будь то через 5 или 25 лет.
Можно ли нейтрализовать прибыль ETF путём реструктуризации до выезда?
Прямая безналоговая нейтрализация в рамках §6 AStG не предусмотрена. Тем не менее, целевые меры могут существенно снизить нагрузку: поэтапная фиксация в пределах годовых вычетов, зачёт убытков с другими капитальными вложениями и корректное налоговое отражение Vorabpauschale прошлых лет. Более сложные структуры (фонды или семейные общества) возможны, но требуют раннего планирования и налоговой консультации.
Как начать планирование эмиграции с Mirabello Consultancy?
Первый шаг, бесплатная вступительная консультация с нашими экспертами. Мы анализируем вашу конкретную ситуацию: стоимость и состав портфеля, предполагаемое назначение, временной горизонт, семейное положение и личные цели. На этой основе мы разрабатываем индивидуальную стратегию, включая рекомендацию оптимальной программы резидентства или гражданства и координацию с налоговыми консультантами в стране назначения. Mirabello Consultancy базируется в Цюрихе и Дубае и сопровождает клиентов DACH с показателем одобрения 99%. Связаться с нами можно через Telegram. Запишитесь на бесплатную консультацию →
Итог
Расширение немецкого налога на выезд на ETF с 2025 года, отнюдь не абстрактное изменение: для инвестора с существенным фондовым портфелем оно может обернуться шести- или даже семизначным налоговым требованием в год выезда. Без подготовки этот налог становится подлежащим уплате немедленно, при том что ни одна доля фактически не была продана.
Решающая переменная, страна назначения: эмиграция в государство ЕС/ЕЭП автоматически активирует бессрочную беспроцентную отсрочку, и налог становится подлежащим уплате лишь при фактической продаже. Такие страны, как Мальта и Кипр, сочетают это преимущество с режимом Non-Dom, фактически взимающим нулевой налог на иностранный доход, не переведённый онстор. Немецкие, австрийские и швейцарские инвесторы могут переехать напрямую в силу своих прав на свободу передвижения по ЕС ещё до завершения формального налогового выезда из Германии, Golden Visa для этого не требуется и недоступна им; режим Non-Dom Мальты (см. выше) остаётся значимым налоговым фактором после получения там резидентства.
Mirabello Consultancy базируется в Цюрихе и из первых рук понимает налоговые реалии состоятельных лиц региона DACH. Мы сопровождаем планирование эмиграции комплексно: от выбора оптимальной программы резидентства или гражданства до правового структурирования и координации с налоговыми консультантами в стране назначения. С показателем одобрения 99% и более чем 600 проведённых дел резидентства мы рядом с вами, со швейцарской точностью и личной конфиденциальностью. Связаться с нами можно через Telegram.
Запишитесь на бесплатную консультацию сейчас, Mirabello Consultancy, Цюрих →
Готовы изучить свои возможности?
Конфиденциальный разговор со специалистом Mirabello Consultancy без каких-либо обязательств. Швейцарская точность, глобальный охват, абсолютная конфиденциальность.
Записаться на бесплатную консультацию