- 自2025年1月1日起，§6 AStG适用于ETF和投资基金份额——这是一项影响数百万德国投资者的根本性变更
- 未实现的浮动收益按拟制处置征税（约26.375%的统一资本利得税Abgeltungsteuer加团结附加税），无需出售任何一份份额
- 移民至欧盟/欧洲经济区国家时，自动激活无限期、无利息的递延机制，直至份额实际出售为止
- 马耳他提供Non-Dom（非住所居民）身份，对外国收入每年仅征收最低1.5万欧元税款，对于大额ETF持有人极具吸引力
- 希腊和葡萄牙的Golden Visa可作为通往欧盟居留权的战略桥梁，便于税务移民规划
- 规划理想情况下应在搬迁前12至24个月开始——越早行动，可优化空间越大
- 迈雷贝洛咨询从苏黎世和迪拜两地为德语区客户提供完整的移民结构化方案
什么是依据§6 AStG的德国离境税？
《对外税法》自1972年起施行。最初，§6 AStG仅适用于依据§17 EStG的资合公司股份——即在GmbH或AG中至少持有1%的股份。ETF投资者和投资基金份额持有人在数十年间并不受其影响：离开德国时，其累积的账面收益在税务上保持中性。
这一情况随着2024年年度税法（Jahressteuergesetz 2024）的出台而彻底改变。该法律于2025年1月1日生效，大幅扩展了§6 AStG的适用范围。
法律依据：gesetze-im-internet.de上的§6 AStG原文
为什么自2025年起离境税也涵盖ETF？
具体涵盖的对象包括：
- UCITS ETF：在MSCI World、S&P 500、DAX等指数上的交易所交易指数基金
- 主动管理型投资基金，依据InvStG
- 特殊投资基金，常用于家族办公室和基金会架构
- 资产管理合伙公司的份额，在特定条件下
通常不受影响的是：低于§17 EStG所规定1%门槛的直接持股、传统债券和活期存款。加密货币适用单独规定。
实际意义十分巨大：根据德国基金协会BVI的统计，截至2024年底，德国私人投资者持有的投资基金份额总值超过1.3万亿欧元。其中相当一部分投资者从未将ETF头寸面临离境税列入规划。
税务机关如何计算ETF的离境税？
以一位居住在慕尼黑的ETF投资者为例的计算示例：
| 项目 | 金额 |
|---|---|
| ETF投资组合在搬迁日的市场价值 | 2,000,000 欧元 |
| 税务上的取得成本 | 800,000 欧元 |
| 拟制处置收益 | 1,200,000 欧元 |
| 资本利得税26.375% | 316,500 欧元 |
| 搬迁当年应缴税款 | 316,500 欧元 |
该计算表明：一位拥有200万欧元ETF投资组合、累计收益120万欧元的投资者，若毫无规划地搬迁，将不得不向德国税务机关缴纳逾31.6万欧元。同时，他没有出售任何一份份额，也没有获得任何新的流动性来源。
实际操作中还会涉及更多因素：股票型基金的部分免税（30%的收益免税，有效税率约为18.46%）、往年的Vorabpauschale（预付推定收益）以及可能适用的教会税（Kirchensteuer），都会显著增加计算复杂度。在任何情况下，个性化的税务咨询都是不可或缺的。
有哪些递延和例外规定？
方案一：移民至欧盟/欧洲经济区国家（推荐）
这是迄今为止最有利的路径：移民至欧盟或欧洲经济区成员国——例如葡萄牙、希腊、马耳他、塞浦路斯、奥地利或荷兰——可享受离境税自动、无限期的递延。只有在ETF份额实际出售时税款才到期应缴。在此之前：无需缴款、无需担保、无利息。
该规则源自欧洲法院在Lasteyrie du Saillant案（2004年）的判决，并通过2022年年度税法纳入德国法律体系。这是欧盟成员资格为流动性投资者提供的最重要税务优势之一。
方案二：搬迁至第三国时的分期递延
移民至非欧盟/欧洲经济区国家（阿联酋、加勒比地区）的人，在特定条件下可申请7年期分期递延。前提条件：
- 德国与目的国之间存在避免双重征税协定（DBA）
- 目的国按经合组织（OECD）标准向德国提供行政协助和信息交换
- 向税务机关交付足额担保（如银行保函）
- 份额在7年期满前不得出售或转让
关于瑞士的重要提示：瑞士并非欧盟/欧洲经济区成员。然而，得益于德瑞DBA与多年的BMF行政实践，迁居瑞士时同样可获得无限期、无息的递延——这一细节常被忽视。瑞士的统一定额税（Pauschalbesteuerung）使其在长期视角下极具吸引力。
方案三：返回规则
在搬迁后7年内回到德国且未在此期间出售ETF份额者，可申请撤销已核定的离境税。前提是向税务机关提交申请，并证明不存在避税意图。
德国ETF投资者如何合法降低离境税？
策略一：搬迁前分阶段实现收益
计划在2至3年内移民的投资者，可从今天起逐步出售ETF头寸，并利用每年的免税额（个人1,000欧元、合并申报夫妻2,000欧元）以及收入较低的年度。在搬迁前已按Abgeltungsteuer征税的收益，将不再计入离境时的拟制处置收益。
策略二：选择欧盟/欧洲经济区目的地
决定性的杠杆是目的国。移民至欧盟/欧洲经济区成员国，自动激活无限期递延。再叠加目的国具吸引力的税务制度，整体框架将极为有利：
- 马耳他：Non-Dom——未汇入马耳他的境外收入完全免税；最低税额每年1.5万欧元
- 塞浦路斯：Non-Dom最长17年；证券资本利得零税
- 希腊：替代税收制度——对新移居者外国收入按每年10万欧元的统一定额征税
- 葡萄牙：NHR后续制度（2024年起改革）——需逐案评估，基金路径通常更具优势
策略三：以Golden Visa作为战略性首处居所
Golden Visa允许在正式从德国税务出境前，先在欧盟建立居留地。按正确顺序操作——先建立目的国居留权，再转移税务利益中心——可创造充分利用递延规则的最佳起点。
2026年面向德语区投资者的最佳欧洲Golden Visa项目是什么？
根据Henley居留项目指数2026，希腊Golden Visa是全球最受欢迎的居留项目。对于追求税务高效移民规划的德语区投资者而言，以下欧盟项目尤其值得关注：
希腊Golden Visa
投资额起步25万欧元（投资国家初创企业登记，2026年新政），或在希腊房地产投资40万至80万欧元。作为欧盟居留国家，自动激活德国离境税的递延机制。希腊还为新迁入的高净值外国收入持有者提供吸引人的统一定额税制。无最低实际居住要求。
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葡萄牙Golden Visa
AIMA的处理积压（房产案件约39个月）令许多人望而却步——但基金路径仅需12至18个月即可完成审批。作为欧盟成员国，葡萄牙仍是有力的递延候选地。2026年2月当选的新总统安东尼奥·若泽·塞古罗对该项目持支持态度。
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马耳他永久居留项目（MPRP）
马耳他提供欧盟最具税务吸引力的框架之一：Non-Dom身份意味着未汇入马耳他的外国收入完全免税，最低税额仅为每年1.5万欧元——对于持有七位数ETF投资组合的投资者而言是巨大优势。马耳他作为欧盟成员国，可激活完整的递延机制。
了解更多关于马耳他MPRP项目 →
投资入籍（CBI）如何作为离境税规划的补充策略？
更进一步，可以通过投资入籍（Citizenship by Investment, CBI）获得第二本护照。第二国籍带来：
- 出行自由：不再受地缘政治变化和签证限制的束缚
- 资产保护：为国际财富提供法律架构
- 规划安全：国籍永久有效且可继承给子女
- 选择灵活性：未来居住决策上获得最大自由度
但就离境税而言：加勒比地区的CBI项目，如多米尼克（NDF起20万美元）、安提瓜（23万美元）和格林纳达（23.5万美元），均位于欧盟/欧洲经济区之外。决定能否享受递延的是居住国，而非国籍。因此最合理的组合是：在欧盟拥有居留权（通过Golden Visa）+ 一本CBI护照作为护照多元化。
所有现行项目一览：2026年最佳投资入籍项目 →
瑞士统一定额税是德国离境税问题的解决方案吗？
迈雷贝洛咨询（Mirabello Consultancy）总部位于苏黎世，对瑞士税务体系的实际运作有着第一手了解。对于希望移居瑞士的德国投资者而言，细致的过渡规划至关重要——尤其是在持有大额ETF投资组合且已累积可观收益的情况下。我们与德国和瑞士的税务顾问一同协调结构化方案。
常见问题：2026年ETF离境税
从什么时候起我个人会受到离境税的影响？
如果您在过去12年中至少有7年在德国承担无限纳税义务，且在搬迁时持有具有未实现收益的ETF或投资基金份额，便会受到影响。投资组合规模没有最低门槛——原则上，所有持有基金收益的投资者都可能受到影响。在德国成为税务居民不足7年者，则不在§6 AStG的适用范围之内。
该规则是否也适用于基金定投计划？
是的。如果您通过每月ETF定投积累份额，则在搬迁时所有累积的未实现收益均须征税——无论是通过定投还是一次性投资取得。每一笔定投都有其自身的取得成本；总收益由所有头寸合计得出。
如果我搬到欧盟国家并保留我的ETF会发生什么？
搬迁至欧盟/欧洲经济区国家时，离境税自动递延，无利息也无需担保。您必须向德国税务机关申报搬迁、提交离境税申报表，并继续按年申报份额。税款仅在份额实际出售时才到期应缴——无论是5年还是25年之后。
能否在搬迁前通过结构调整来抵消ETF收益？
§6 AStG并未规定搬迁前直接免税抵消的途径。然而有针对性的措施可以显著降低负担：在年度免税额内分阶段实现收益、与其他资本投资进行损失抵消，以及对往年Vorabpauschale的正确税务处理。更复杂的架构（如基金会或家族公司）也是可行的，但需要尽早规划并配合税务咨询。
如何与迈雷贝洛咨询启动移民规划？
第一步是与我们的专家进行免费的初步咨询。我们将分析您的具体情况：投资组合规模与构成、计划目的地、时间范围、家庭情况和个人目标。在此基础上，我们制定量身定制的策略——包括推荐最合适的居留或国籍项目，并与目的国税务顾问协调。迈雷贝洛咨询总部位于苏黎世和迪拜，以99%的批准率服务德语区客户。欢迎通过微信与我们联系。立即预约免费咨询 →
自2025年起，德国离境税扩展至ETF并非抽象的法律变更——对于持有大额基金组合的投资者来说，它可能在搬迁当年带来六位数甚至七位数的税款追缴。在缺乏准备的情况下，这笔税款立即到期应缴，而此时却没有任何份额被实际出售。
决定性的变量是目的国：移民至欧盟/欧洲经济区国家，自动激活无限期、无息的递延机制——税款仅在份额实际出售时方才到期。马耳他和塞浦路斯等国家进一步将这一优势与Non-Dom税制结合，对未汇入境内的境外收入实质征收零税。希腊Golden Visa或葡萄牙Golden Visa可成为正式从德国税务出境前的具体第一步。
迈雷贝洛咨询（Mirabello Consultancy）总部位于苏黎世，对德语区高净值人士的税务现实有第一手的理解。我们以整体视角陪伴移民规划：从最佳居留或国籍项目的选择，到法律架构搭建，再到与目的国税务顾问的协调。凭借99%的批准率与600多宗已完成的居留案例，我们以瑞士式的精准和个人化的审慎与您并肩同行。欢迎通过微信与我们联系。
