Si ha construido patrimonio como inversor en Alemania, desde el 1 de enero de 2025 se enfrenta a una realidad fiscal fundamental: el impuesto alemán de salida según el §6 AStG ahora también afecta a participaciones en ETF y fondos de inversión. Al abandonar Alemania, las plusvalías no realizadas se gravan como una enajenación ficticia — aproximadamente el 26,4% sobre la revalorización acumulada, incluso sin haber vendido una sola participación.
La variable decisiva que determina si este impuesto se devenga inmediatamente o puede aplazarse indefinidamente es el país de destino. Quien emigra a un Estado UE/EEE se beneficia de un aplazamiento automático, gratuito e ilimitado. Quien se traslada a un tercer país debe, por norma general, pagar el impuesto al instante — con excepciones bajo condiciones muy estrictas.
¿Qué destino UE es el más adecuado para los HNWI alemanes en 2026? Portugal, Grecia, Malta, Chipre y los EAU (como tercer país sin impuestos) ofrecen marcos muy distintos. Mirabello Consultancy, miembro IMC y certificada ACAMS en Zúrich, acompaña a clientes DACH a través de este proceso de decisión con más de 350 casos de Golden Visa y un 99% de aprobación. Reserve su consulta gratuita ahora →
- El §6 AStG se aplica a los ETF desde el 1 de enero de 2025: ~26,4% sobre las ganancias no realizadas al salir de Alemania
- Quien se traslade a un Estado UE/EEE obtiene automáticamente un aplazamiento ilimitado y sin intereses — el impuesto solo se devenga al vender
- Portugal (NHR 2.0: tipo único del 10% sobre rentas extranjeras durante 10 años) + Golden Visa desde €250.000 (vía cultural)
- Grecia Golden Visa: más rápido que Portugal, sin atrasos AIMA, entrada más económica desde €250.000 (startup)
- Malta MPRP: estatus non-dom, solo €15.000/año de impuesto mínimo sobre rentas extranjeras — óptimo para grandes inversores en ETF
- Chipre (nueva regla de 60 días desde abril 2026): cero impuesto sobre plusvalías de valores, non-dom durante 17 años
- EAU: cero impuesto sobre la renta y plusvalías — pero no UE/EEE, por lo que sin protección de aplazamiento
- §6 AStG: ~26,4% sobre ganancias ETF al salir de Alemania (desde 1.1.2025)
- Destino UE/EEE = aplazamiento automático (sin pago inmediato)
- Grecia: rápida, económica, sin atrasos. Portugal: NHR 2.0 tipo único 10%. Malta: non-dom €15K/año. Chipre: cero CGT en valores. EAU: cero impuestos pero sin aplazamiento
- Mirabello Consultancy, Zúrich: 350+ casos Golden Visa, 99% de aprobación, miembro IMC
¿Qué es el impuesto de salida §6 AStG y a quién afecta desde 2025?
La Außensteuergesetz existe desde 1972, pero su alcance era limitado: originalmente solo cubría participaciones en sociedades de capital de al menos el 1% (§17 EStG). Los inversores en ETF y fondos quedaban fuera de su ámbito.
La Ley Fiscal Anual 2024 cambió esto fundamentalmente. Desde el 1 de enero de 2025, las participaciones en fondos según los §§18 y 19 InvStG también están sujetas al impuesto de salida. Desde enero de 2026 el Ministerio Federal de Finanzas (BMF) ha activado el formulario obligatorio. Todos los afectados deben declarar su emigración y posiciones en fondos a Hacienda.
Según un análisis de KPMG Alemania sobre el impuesto de salida desde 2025, esta norma afecta potencialmente a millones de inversores alemanes. El formulario BMF (enero 2026) es obligatorio.
¿Por qué es tan decisivo el país de destino?
El mecanismo se basa en un principio del TJUE: la libre circulación de capitales en el mercado único prohíbe a Alemania perjudicar a los emigrantes UE frente a los traslados internos. Por tanto: UE/EEE = aplazamiento automático ilimitado, sin garantía ni intereses. El impuesto se devenga al vender realmente — en 5, 15 o 30 años.
En terceros países (EAU, Suiza, Caribe) el impuesto es en principio inmediato. Aplazamiento en 7 plazos solo posible con CDI, asistencia administrativa y garantías. Operativamente impráctico para muchos.
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Portugal Golden Visa + NHR 2.0: ¿la mejor opción?
Inversión: El Portugal Golden Visa ofrece varias rutas: fondos (€500.000), arte/patrimonio (€250.000), investigación (€500.000). La vía residencial inmobiliaria prácticamente ha desaparecido.
Fiscalidad — NHR 2.0: Reformado en 2024. Aplica a actividades cualificadas (ciencia, tecnología, alta dirección). 10% sobre rentas extranjeras durante 10 años. Ventaja sustancial frente al 47% marginal alemán.
Vía a la ciudadanía: Nacionalidad portuguesa posible tras 5 años de residencia. El Tribunal Constitucional revisa una ley que ampliaría a 10 años. Decisión esperada mayo/junio 2026. Residencia permanente sigue disponible tras 5 años.
Veredicto: Ideal para quienes desean vivir en Europa a largo plazo y aspiran a un pasaporte UE con perfil NHR. Desventaja: inversión mínima más alta (€500K).
Grecia Golden Visa: ¿más rápida y barata que Portugal?
El Grecia Golden Visa fue clasificado de nuevo en 2026 por el Henley Residence Programme Index como el programa de residencia más demandado del mundo. Ventajas:
- Entrada más económica: desde €250.000 (startup o patrimonio cultural).
- Sin atrasos: tramitación considerablemente más corta que Portugal.
- Sin estancia mínima: ideal para activos internacionales.
- Atractivo fiscal: régimen forfait alternativo €100.000/año sobre rentas extranjeras.
- Ciudadanía: posible tras 7 años de residencia.
Nota Airbnb: desde 2024 prohibidos los alquileres breves en inmuebles Golden Visa.
Veredicto: Ideal para residencia UE rápida con presupuesto moderado y sin obligación de permanencia.
Malta MPRP: ¿el non-dom es óptimo para inversores ETF?
El Malta MPRP es el programa UE fiscalmente más potente para grandes inversores ETF.
Aplazamiento: Malta es UE. Emigración = aplazamiento automático §6 AStG.
Non-dom: Como residente fiscal sin domicilio, las rentas extranjeras no remitidas no se gravan. Una cartera ETF en Alemania o Suiza sigue generando dividendos/intereses no gravados en Malta mientras no se transfieran a una cuenta maltesa. Las rentas remitidas: máximo 35%.
Mínimo: €15.000/año. Para un inversor con €2 M en ETF y €80.000–€120.000 anuales, oferta excepcional.
Costes: €68.000–€98.000 (compra €350.000+ o alquiler €12.000+/año). Más económico que Portugal o Grecia.
Atención: Malta CBI cerrado abril 2025. MPRP (residencia) sigue activo. Solo residencia.
Veredicto: Opción UE más eficiente con máxima ventaja fiscal para inversores ETF.
Chipre: regla de 60 días desde abril 2026
El Chipre Golden Visa ha mejorado considerablemente con la reforma de abril de 2026:
- Nueva regla 60 días: 60 días en Chipre, máximo 183 días en otro país, actividad profesional/empresarial y vivienda permanente disponible.
- Cero CGT en valores: sin impuesto sobre plusvalías de acciones, ETF y bonos. CGT 20% solo en inmuebles. Todas las ganancias futuras exentas.
- Non-dom 17 años: rentas extranjeras exentas de GESY (0,65%) y parcialmente del IRPF.
- Aplazamiento UE: Chipre es miembro UE.
- Golden Visa: €300.000 en inmuebles.
Veredicto: Ideal para inversores que deseen realizar plusvalías activamente tras el aplazamiento.
EAU Golden Visa: cero impuestos — ¿y el aplazamiento?
El EAU Golden Visa es para muchos HNWI la opción más atractiva del mundo: cero impuestos, hub internacional, infraestructura de primer nivel. AED 2 M (~€500.000) en alta demanda 2026 (+34,7% Q1).
Para el §6 AStG: no UE/EEE, sin aplazamiento automático. Aplazamiento en 7 plazos técnicamente posible (existe CDI Alemania-EAU), bajo condiciones estrictas.
Combinación estratégica: muchos clientes Mirabello: primero Golden Visa UE (Grecia o Chipre) para aplazar, luego traslado gradual a EAU tras realizar las plusvalías diferidas.
Desde 2026 los EAU permiten oficialmente la doble nacionalidad.
Comparativa: ¿qué país para qué perfil?
| País | Aplazamiento §6 AStG | Régimen fiscal | Golden Visa desde | Ideal para |
|---|---|---|---|---|
| Portugal | Sí (UE) | NHR 2.0: 10% (10 años) | €250K (arte) | Pasaporte UE + NHR |
| Grecia | Sí (UE) | Forfait €100K/año | €250K (startup) | Velocidad + coste |
| Malta | Sí (UE) | Non-dom: €15K/año mín. | €68K (MPRP) | Grandes inversores ETF |
| Chipre | Sí (UE) | Non-dom 17 años; cero CGT valores | €300K | Plusvalías activas |
| EAU | No (3er país) | Cero impuestos | AED 2 M (~€500K) | Largo plazo post-UE |
Nota: todos los regímenes requieren asesoramiento individual. Mirabello Consultancy coordina con asesores fiscales especializados en el destino.
¿Qué próximos pasos recomienda Mirabello?
El formulario BMF está activo desde enero de 2026. Se recomienda 12–24 meses de antelación.
- Inventario: análisis de cartera — ETF/fondos, ganancias no realizadas, importe potencial §6 AStG.
- Decisión de país: según prioridades (ventaja fiscal, lifestyle, pasaporte UE, rapidez).
- Preparación de la solicitud: documentación, due diligence, presentación.
- Estructuración fiscal: baja en Alemania, notificación BMF, primera declaración en el destino.
- Acompañamiento: renovación, ciudadanía tras 5–7 años, planificación de pasaportes.
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Preguntas frecuentes 2026
¿Puedo evitar totalmente el impuesto de salida si me traslado a un país UE?
No del todo — pero sí aplazarlo indefinidamente. Al emigrar a un Estado UE/EEE, el aplazamiento es automático y gratuito hasta la venta. Si nunca vende y transmite a herederos, el impuesto puede extinguirse en ciertas configuraciones.
¿Cuánto tarda la Golden Visa en Grecia?
En 2026, sin atrasos como Portugal. Tramitación típica 3–6 meses tras presentación completa.
¿Qué país ofrece el mejor pasaporte UE tras la Golden Visa?
Portugal (5 años, presencia mínima) es el más rápido. Grecia 7 años. Malta tiene programa de ciudadanía separado para inversores excepcionales (3–5 años). Chipre cerró el CIP.
¿Se aplica también a fondos en cuenta suiza?
Sí. La ubicación de la cuenta es irrelevante. Lo decisivo es la residencia fiscal en Alemania y la tenencia de participaciones con plusvalías no realizadas.
¿Cómo empezar con Mirabello?
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El impuesto de salida según el §6 AStG es desde 2025 una de las modificaciones fiscales más relevantes para los inversores alemanes con ambiciones internacionales. Sin embargo, no es un obstáculo inevitable — es una variable que puede neutralizarse por completo con la elección correcta del país de destino.
Los Estados UE/EEE ofrecen el aplazamiento automático e ilimitado — el impuesto solo se devenga con la venta efectiva. Dentro de la UE los programas difieren: Malta ofrece la entrada fiscal más eficiente para grandes inversores en ETF (non-dom, €15.000/año), Grecia la residencia más rápida y económica, Chipre la mayor flexibilidad (cero CGT, 17 años de non-dom), Portugal la vía más clara al pasaporte UE (5 años). Los EAU como destino sin impuestos resultan atractivos a largo plazo, pero requieren una estrategia UE en dos fases.
Mirabello Consultancy, con sede central en Zúrich y oficina en Dubái, acompaña a los clientes DACH a lo largo de todo el proceso. Como miembro IMC y firma certificada ACAMS con más de 350 casos de residencia y un 99% de aprobación, representamos el estándar suizo en migración de inversión.
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