Реформа Box 3 в Нидерландах 2028: почему голландские инвесторы планируют переезд уже сейчас

Нидерланды готовятся ввести один из самых агрессивных ежегодных инвестиционных налогов в Западной Европе. С 1 января 2028 года голландские резиденты будут уплачивать фиксированный налог в 36% на фактический доход от личных инвестиционных портфелей — включая, что крайне важно, нереализованный прирост стоимости акций, ETF, облигаций и криптовалюты. Портфель вырос в цене на бумаге в этом году? Вы обязаны уплатить с него налог. Даже если вы не продали ни одной акции.

Нижняя палата парламента Нидерландов приняла закон Wet werkelijk rendement box 3 12 февраля 2026 года 93 голосами «за». Голосование Сената (Eerste Kamer) ожидается весной 2026 года; дата вступления в силу подтверждена — 1 января 2028 года. Реформа также практически полностью ликвидирует ежегодный необлагаемый порог: с 59 357 EUR в рамках действующего режима до всего лишь 1 800 EUR, что устраняет какой-либо буфер для владельцев средних и крупных портфелей.

Для состоятельных физических лиц Нидерландов со значительными инвестиционными портфелями цифры говорят сами за себя. Портфель на 1 000 000 EUR с доходностью 8% в год привлечёт приблизительно 28 152 EUR ежегодного налога Box 3 только на нереализованный прирост (36% от 80 000 EUR за вычетом порога 1 800 EUR). В перспективе десятилетия сложного процентного роста совокупное сокращение накопленного капитала становится весьма значительным.

Мирабелло Консалтинг — аккредитованный IMC консультант с офисами в Цюрихе и Дубае, обладающий 99%-ным показателем одобрения по более чем 350 делам о резидентстве и гражданстве, — предлагает бесплатную консультацию для помощи голландским и DACH-инвесторам в оценке вариантов до дедлайна 2028 года. Наши консультанты в Цюрихе и Дубае готовы принять вас прямо сейчас. Также свяжитесь с нами через Telegram для оперативного ответа.

Что представляет собой реформа Box 3 в Нидерландах и что изменилось в 2026 году?

Реформа Box 3 в Нидерландах заменяет признанную неконституционной систему условного дохода новым режимом, облагающим фактический инвестиционный доход — включая нереализованный прирост капитала — по фиксированной ставке 36% с 1 января 2028 года. Нижняя палата парламента приняла законопроект 12 февраля 2026 года 93 голосами «за»; голосование Сената ожидается весной 2026 года. Необлагаемый ежегодный порог снижается с 59 357 EUR в действующей системе до всего лишь 1 800 EUR в новых правилах. [VERIFY: дата голосования Сената и окончательное подтверждение]

Box 3 — третья категория доходов в Нидерландах, охватывающая сбережения и инвестиции, находящиеся вне бизнес-структур, то есть, по сути, личные инвестиционные портфели голландских резидентов. Действующая с 2001 года система применяла условный доход — фиктивный предполагаемый процентный доход от активов вне зависимости от фактических результатов. Верховный суд Нидерландов признал эту систему неконституционной 24 декабря 2021 года, установив, что она нарушает право собственности, гарантированное Европейской конвенцией о защите прав человека, для налогоплательщиков, чей фактический доход ниже предполагаемой ставки.

Система-преемник значительно агрессивнее той, что она заменяет. Вместо налогообложения гипотетического условного дохода по ставке 36% от небольшой вменённой базы, новая система облагает налогом каждый евро фактической прибыли — включая бумажный прирост, ещё не реализованный через продажу. Перенос убытков разрешён без ограничений: убытки портфеля в текущем году засчитываются в счёт будущих прибылей. Однако для инвесторов, чьи портфели стабильно растут по рыночным ставкам — как ожидает большинство долгосрочных держателей акций, — ежегодное налоговое бремя создаёт структурное сокращение капитала, которое не решить одной лишь ребалансировкой портфеля.

Подробная законодательная информация публикуется на сайте Сената Нидерландов (Eerste Kamer), который в настоящее время рассматривает законопроект перед пленарным голосованием.

Почему 36%-ный налог на нереализованный прирост меняет расчёты для голландских инвесторов?

Реформа Box 3 принципиально меняет инвестиционное планирование, поскольку вводит повторяющийся ежегодный сбор в 36% на бумажный прирост, который вы ещё не реализовали. В рамках традиционных режимов налога на прирост капитала — в том числе в Португалии, Греции, Мальте и ОАЭ — вы уплачиваете налог только при продаже актива, что даёт вам полный контроль над моментом возникновения обязательства. В рамках нидерландской системы 2028 года вы платите ежегодно исходя из роста рыночной стоимости с 1 января по 31 декабря, независимо от того, продавали ли вы что-либо.

Чтобы проиллюстрировать масштаб изменений для инвестиционного портфеля на 2 000 000 EUR:

Действующая система Box 3 — также со ставкой 36% — применяется к значительно меньшей вменённой налоговой базе и предусматривает ежегодный необлагаемый порог в 59 357 EUR на человека. Реформа 2028 года устраняет этот буфер и переходит к налогообложению фактического дохода, резко увеличивая эффективную ставку для любого инвестора, чей портфель растёт в соответствии с рыночными темпами. Издание IMI Daily подтвердило принятие законопроекта, сообщив, что голландские законодатели одобрили 36%-ный налог на нереализованный прирост стоимости криптовалюты, акций и облигаций по итогам голосования в феврале 2026 года.

Кого в наибольшей степени затрагивает реформа Box 3 в Нидерландах?

Реформа Box 3 прежде всего затрагивает голландских резидентов, владеющих личными инвестиционными портфелями из акций, ETF, облигаций и криптовалюты вне бизнес-структур. Чем концентрированнее и ликвиднее портфель — и чем быстрее он растёт, — тем выше ежегодный платёж Box 3 начиная с 2028 года. Наибольшее прямое и существенное воздействие испытают состоятельные физические лица, предприниматели, продавшие бизнес и хранящие выручку в ликвидных инвестициях, а также двойные граждане с международными портфелями.

Три категории подвержены наибольшим рискам:

• Владельцы ликвидных портфелей: лица, чьё состояние преимущественно состоит из акций, ETF, облигаций и криптовалюты, несут всю тяжесть нового ежегодного начисления на нереализованный прирост. Порог в 1 800 EUR обеспечивает ничтожное облегчение при размере портфеля свыше 100 000 EUR.
• Владельцы бизнеса со значительными долями участия (от 5%): хотя налогообложение значительных долей участия регулируется Box 2, а не Box 3, предприниматели, уже продавшие или планирующие продать бизнес в 2026–2027 годах, будут вкладывать вырученные средства в активы Box 3, немедленно попадая в новый режим при реинвестировании.
• Нидерландские экспаты и возвращающиеся граждане: голландские граждане, возвращающиеся из-за рубежа, или неголландские резиденты, впервые устанавливающие голландское налоговое резидентство после 1 января 2028 года, с первого дня налогового резидентства в Нидерландах окажутся под действием новых правил Box 3 без каких-либо переходных льгот.

Инвесторы в недвижимость частично защищены: нынешняя редакция реформы Box 3 распространяется на финансовые активы, а не основное жильё; предполагается, что инвестиционная недвижимость будет облагаться налогом на прирост капитала при продаже, а не ежегодной переоценкой по рыночной стоимости. Корпоративные структуры (B.V. / N.V.), владеющие инвестиционными активами, могут создать частичное укрытие, хотя в конечном счёте при распределении дивидендов применяется корпоративный налог и удерживающий налог. Перед принятием выводов об альтернативных структурах необходима специализированная нидерландская налоговая консультация.

Когда голландские инвесторы должны принять меры до дедлайна 2028 года?

Дата вступления в силу — 1 января 2028 года — означает, что голландские инвесторы должны до 31 декабря 2027 года установить ненидерландское налоговое резидентство и выйти из сферы действия новых правил Box 3. Это создаёт окно для планирования продолжительностью 18–20 месяцев начиная с сегодняшнего дня. Для инвесторов, рассматривающих переезд, это окно является ключевым ограничивающим фактором: подача заявок на программы инвестиционного резидентства, физический переезд и официальное изменение налогового резидентства — всё это требует времени, а административные шаги в нескольких юрисдикциях необходимо начинать задолго до целевой даты отъезда.

Структурированный временной план для выхода в 2027 году:

• Апрель–сентябрь 2026 г.: оценка права на участие и выбор направления. Оцените налоговые обязательства при выезде по существенным долям Box 2. Сравните варианты Золотой визы ОАЭ, Португалии и Греции, а также MPRP Мальты с учётом вашего инвестиционного профиля и семейных обстоятельств.
• Сентябрь–декабрь 2026 г.: подача заявки на программу инвестиционного резидентства в выбранном направлении. Начните сбор документов и юридическое структурирование со специализированными советниками в Нидерландах и целевой юрисдикции.
• Январь–июнь 2027 г.: получение разрешения на проживание. Начните устанавливать реальное присутствие в новой юрисдикции — большинство стран требуют подтверждённого физического присутствия, прежде чем официально признать статус налогового резидента.
• Сентябрь–декабрь 2027 г.: завершение официальной процедуры снятия с регистрации в нидерландском муниципалитете (GBA) и налоговой службе (Belastingdienst). Подача налоговой декларации об отъезде из Нидерландов (M-biljet). Получение свидетельства налогового резидентства в новой юрисдикции.

Дополнительный фактор срочности: в октябре 2024 года нидерландский парламент принял резолюцию, поручающую правительству разработать более широкий налог на выезд для эмигрантов по образцу немецкого Wegzugsbesteuerung — потенциально охватывающий прирост капитала и инвестиционный доход за период до пяти лет после отъезда. По состоянию на апрель 2026 года ни один законопроект опубликован не был, однако направление политики очевидно: окно для выхода из нидерландской налоговой системы без последующих обязательств при выезде может сузиться в ближайшие годы. [VERIFY: статус резолюции о нидерландском налоге на выезд и любые законопроекты, внесённые по состоянию на апрель 2026 г.] Инвесторы, действующие в 2026 году или в начале 2027 года, снижают свою подверженность любому будущему механизму защиты от выезда.

Лучшие направления для состоятельных голландских инвесторов, рассматривающих налоговую релокацию

Состоятельные голландские инвесторы, рассматривающие налоговую релокацию в 2026–2027 годах, располагают широким спектром программ инвестиционного резидентства и гражданства, каждая из которых предлагает структурные преимущества перед нидерландским режимом Box 3 2028 года. Оптимальное направление зависит от инвестиционного профиля, семейного положения, гибкости в отношении физического присутствия и — что критически важно — налоговых обязательств при выезде по нидерландским существенным долям участия (Box 2).

Золотая виза ОАЭ является структурно наиболее простым решением для голландских инвесторов, стремящихся полностью исключить налогообложение инвестиционного портфеля. При нулевом личном подоходном налоге, нулевом налоге на прирост капитала и полном отсутствии налога на имущество в ОАЭ инвестор, установивший подлинное налоговое резидентство в ОАЭ, не платит ничего с активов, эквивалентных Box 3, после переезда. Золотая виза ОАЭ требует инвестиций в недвижимость на сумму AED 2 миллиона (приблизительно EUR 500 000 по текущему курсу) и минимального присутствия в стране 90 дней в году. Дубайский офис Мирабелло Консалтинг обеспечивает поддержку на месте при подаче заявок на UAE. Ключевая оговорка: эмиграция в ОАЭ (страну, не входящую в ЕС/ЕЭЗ) влечёт немедленную уплату нидерландского налога на выезд Box 2 по существенным долям участия — инвесторы со значительными долями в B.V. должны оценить и обеспечить источники финансирования этого обязательства до выбора ОАЭ в качестве направления.

Золотая виза Португалии в сочетании с режимом NHR 2.0 является ведущим выбором для голландских инвесторов, стремящихся сохранить доступ к рынку ЕС наряду с существенным налоговым облегчением — и нуждающихся в рассрочке налога на выезд ЕС по обязательствам Box 2. Режим NHR 2.0 Португалии применяет фиксированную ставку 10% на инвестиционный доход из иностранных источников в течение десяти лет — значительно ниже нидерландской ставки Box 3 в 36% на фактический прирост. Золотая виза Португалии (от EUR 250 000 в квалификационных инвестиционных фондах или EUR 500 000 в венчурном капитале) обеспечивает резидентство в ЕС без обязательного минимального срока пребывания после первого года. Эмиграция в Португалию — государство-член ЕС — даёт право на автоматическую рассрочку налога на выезд Box 2 на десять ежегодных платежей, существенно снижая требования к ликвидности при отъезде.

Золотая виза Греции предлагает пороги инвестиций по зонам — от EUR 250 000 (региональные зоны) до EUR 800 000 (Афины, крупные острова) — и полные права резидента ЕС. Греческий стимул non-dom — снижение подоходного налога на 50% на доходы из греческих источников в течение семи лет — применяется к новым налоговым резидентам, а инвестиционный доход из иностранных источников облагается льготно в рамках греческой системы налогообложения по принципу перевода для квалифицированных резидентов. Эмиграция в Грецию также даёт право на рассрочку налога на выезд ЕС. Изучите наше руководство по Золотой визе Греции с полными сведениями о программе 2026 года, включая новые цены по зонам.

MPRP Мальты предлагает наименьший порог вхождения среди всех программ инвестиционного резидентства ЕС — взнос в правительство в размере EUR 68 000–98 000 в зависимости от маршрута через недвижимость — и структуру налогообложения non-domicile, при которой инвестиционный доход из иностранных источников облагается налогом только в случае перевода на Мальту. Минимальные ежегодные налоговые обязательства составляют EUR 15 000 вне зависимости от уровня дохода, что делает этот вариант высокоэффективным для инвесторов с крупными, международно диверсифицированными портфелями, хранящих активы за пределами Мальты. Мальта предоставляет полный доступ в Шенгенскую зону и путь к мальтийскому (европейскому) гражданству после 36 месяцев квалифицированного проживания. Для сравнения всех европейских вариантов Golden Visa посетите нашу страницу сравнения европейского резидентства через инвестиции.

Для персонализированного анализа программы, наилучшим образом соответствующей вашему нидерландскому инвестиционному профилю и налоговым обязательствам Box 2 при выезде, запишитесь на бесплатную консультацию в Мирабелло Консалтинг. Наши консультанты в Цюрихе и Дубае специализируются на делах по переезду состоятельных клиентов из DACH и Нидерландов. Свяжитесь с нами и через Telegram для оперативного ответа.

Что представляет собой нидерландский налог на выезд и как он влияет на планирование переезда?

Нидерландский налог на выезд применяется к владельцам существенных долей участия — физическим лицам, владеющим 5% и более акций компании (как правило, собственного B.V. или N.V.). При эмиграции из Нидерландов такие лица считаются реализовавшими свои акции по справедливой рыночной стоимости на дату отъезда, что влечёт уплату налога на прирост капитала по Box 2 по ставке 26,9% от общего прироста. Для владельцев бизнеса, рассматривающих переезд, этот налог на выезд нередко является наиболее значительным единственным финансовым соображением при переезде — и страна назначения определяет, является ли платёж немедленным или рассроченным на десятилетие.

• Эмиграция в страны ЕС/ЕЭЗ (Португалия, Греция, Мальта, Испания, Германия, Италия, Австрия и др.): налог на выезд Box 2 автоматически откладывается и распределяется на десять ежегодных платежей без процентной нагрузки в соответствии с принципами свободного движения капитала ЕС. Это делает программы инвестиционного резидентства ЕС значительно более привлекательными для голландских владельцев бизнеса со значительными долями в B.V.
• Эмиграция в страны за пределами ЕС/ЕЭЗ (ОАЭ, Сингапур, Швейцария, Карибский бассейн): налог на выезд Box 2 подлежит немедленной уплате при отъезде. Для владельца бизнеса с 5 000 000 EUR нереализованного прироста в B.V. это платёж в размере 1 345 000 EUR, подлежащий уплате в момент эмиграции, — существенное событие с точки зрения ликвидности, которое необходимо заблаговременно спланировать и обеспечить финансово.

Отдельное и важное различие: реформа Box 3 в настоящее время не предусматривает самостоятельного налога на выезд для личных инвестиционных портфелей. Действующее нидерландское законодательство не обязывает инвесторов Box 3 урегулировать условный налоговый счёт по прибыли портфеля перед отъездом из Нидерландов. Парламент принял резолюцию о разработке такого механизма — распространяющего концепцию налога на выезд на общие инвестиционные портфели и доходы, — однако по состоянию на апрель 2026 года ни один законопроект опубликован не был. Это существенное преимущество при планировании для инвесторов, чьё состояние сосредоточено в портфеле без значительных долей в B.V.: они в настоящее время могут эмигрировать без налогового обязательства по выезду в части Box 3 — важное преимущество раннего действия в 2026–2027 годах, которое может утратить актуальность при принятии предлагаемого законодательства.

Часто задаваемые вопросы о реформе Box 3 в Нидерландах 2028 года

Реформа Box 3 в Нидерландах уже полностью принята в качестве закона?

Законопроект (Wet werkelijk rendement box 3) прошёл через Нижнюю палату парламента (Tweede Kamer) 12 февраля 2026 года 93 голосами «за». По состоянию на апрель 2026 года законопроект ожидает окончательного одобрения Сената (Eerste Kamer); голосование ожидается весной 2026 года. Дата вступления в силу — 1 января 2028 года — остаётся подтверждённой. Инвесторам следует исходить из высокой вероятности принятия законодательства и начинать планирование уже сейчас — ожидание подтверждения Сената перед принятием мер вряд ли оставит достаточно времени для структурированного переезда к дедлайну 2028 года. [VERIFY: дата голосования Сената и результат на момент прочтения]

Как ставка 36% в Нидерландах сопоставляется с другими европейскими инвестиционными налоговыми режимами?

Нидерландская ставка 2028 года в 36% на фактический ежегодный инвестиционный доход — включая нереализованный прирост — является одной из самых высоких в Западной Европе при применении к ликвидным портфелям. NHR 2.0 Португалии применяет фиксированную ставку 10% на инвестиционный доход из иностранных источников в течение десяти лет. Греция предлагает снижение подоходного налога на 50% для квалифицированных новых налоговых резидентов в течение семи лет. Режим non-dom Мальты предусматривает минимальный ежегодный налог в EUR 15 000 без обложения нереализованного иностранного инвестиционного дохода. ОАЭ применяют 0% ко всем личным доходам и инвестиционному доходу. Швейцария предлагает согласованное паушальное налогообложение для квалифицированных иностранных граждан, не работающих в Швейцарии, как правило, устанавливаемое как кратное стоимости жизни в Швейцарии, а не фактическому доходу.

Распространяется ли нидерландский налог на выезд на личные инвестиционные портфели (активы Box 3)?

Нет — не в рамках действующего законодательства. Нидерландский налог на выезд применяется только к владельцам существенных долей участия: физическим лицам, владеющим 5% и более акций компании. Он не распространяется на личные инвестиционные портфели, хранящиеся в Box 3 (акции, ETF, облигации, криптовалюта). Действующего нидерландского законодательства, устанавливающего обязательство по выезду в части прибыли от активов Box 3 при эмиграции, не существует. Парламент принял резолюцию, поручающую правительству разработать более широкий механизм выезда, однако по состоянию на апрель 2026 года ни один законопроект опубликован не был. Инвесторы с ликвидными портфелями, но без значительных долей в компаниях, в настоящее время могут эмигрировать без налогового обязательства по выезду в части Box 3 — важное преимущество при планировании, которое может утратить актуальность при продвижении предлагаемого законодательства.

Можно ли частично защитить портфель от Box 3, переструктурировав его в недвижимость?

Частично — в рамках действующих предложений. Нынешний текст реформы Box 3 предполагает, что инвестиционная недвижимость будет облагаться налогом на прирост капитала при продаже, а не ежегодной переоценкой по справедливой стоимости — то есть прибыль от недвижимости будет облагаться налогом только при продаже актива, а не ежегодно на основе бумажного удорожания. Однако этот режим по-прежнему подлежит окончательному законодательному подтверждению до 2028 года, а полный перевод ликвидного портфеля ETF на EUR 2 миллиона в нидерландскую инвестиционную недвижимость влечёт неликвидность, транзакционные издержки и управленческую сложность, которые необходимо тщательно взвесить. Любой структурный анализ следует проводить с привлечением специализированного нидерландского налогового консультанта перед реализацией.

Если я переезжаю в ОАЭ, обязан ли я немедленно уплатить нидерландский налог на выезд с акций компании?

Да. ОАЭ не являются членом ЕС или ЕЭЗ, поэтому эмиграция в ОАЭ влечёт немедленную уплату нидерландского налога на выезд Box 2 по любой существенной доле участия (доля 5%+ в B.V. или N.V.) на дату отъезда. Налог на выезд рассчитывается по ставке 26,9% от общего нереализованного прироста по доле участия на дату отъезда. Автоматической рассрочки для направлений за пределами ЕС не предусмотрено. Если прирост по вашей доле в B.V. составляет EUR 3 миллиона, это немедленный платёж в размере EUR 807 000. Для владельцев бизнеса направления в ЕС — Португалия, Греция, Мальта — предлагают автоматическую рассрочку того же обязательства на десять лет, что является решающим структурным преимуществом. Проконсультируйтесь со специализированным советником перед выбором направления.

Как начать сотрудничество с Мирабелло Консалтинг?

Мирабелло Консалтинг — аккредитованный IMC, сертифицированный ACAMS консультант по инвестиционной миграции с офисами в Цюрихе и Дубае. Мы сопроводили более 350 дел по Golden Visa и резидентству и более 250 заявок на гражданство с 99%-ным показателем одобрения. Для голландских инвесторов и инвесторов из стран DACH и СНГ, оценивающих последствия реформы Box 3, мы предлагаем бесплатную 30-минутную консультацию для анализа вашего инвестиционного профиля, налоговых обязательств Box 2 при выезде, семейного положения и временных рамок переезда — и дадим чёткую, честную рекомендацию по срокам и вариантам программ. Запишитесь на бесплатную консультацию сегодня — персонализированная оценка в течение 24 часов. Свяжитесь с нами также через Telegram.